防禦性投資策略是一種保守的投資組合配置和管理方法，旨在最大限度地降低損失本金的風險。...
什麼是防禦性投資策略(a defensive investment strategy)？
防禦性投資策略是一種保守的投資組合配置和管理方法，旨在最大限度地降低損失本金的風險。
防禦性投資策略需要定期調整投資組合，以維持預期的資產配置。它還包括購買高質量的短期債券和藍籌股；跨部門和國家多樣化；下達止損指令；以及在低迷市場持有現金和現金等價物。這些策略旨在保護投資者免受重大市場低迷帶來的重大損失。
關鍵要點
- 防禦性投資策略旨在首先提供保護，其次是適度增長。
- 許多投資組合經理對規避風險的客戶（如沒有穩定工資的退休人員）採取防禦性投資策略。
- 防禦策略的典型投資包括高質量 短期債券（如國庫券）和藍籌股或防禦性股票。
瞭解防禦性投資策略
防禦性投資策略旨在首先提供保護，其次是適度增長。相比之下，如果採取攻擊性或激進的投資策略，投資者會試圖利用上漲的市場，購買在給定風險和波動水平下表現優異的證券。
進攻性策略可能還包括期權交易和保證金交易。進攻性和防禦性投資策略都需要主動管理，因此它們可能比被動管理的投資組合有更高的投資費用和納稅義務。一個平衡的投資策略結合了防禦策略和進攻策略。
防禦性投資策略與投資組合管理
防禦性投資策略是投資組合管理實踐中的幾種選擇之一。投資組合管理既是藝術也是科學；投資組合經理必須為自己或客戶做出關鍵決策，考慮具體的投資目標，選擇適當的資產配置，平衡風險和潛在回報。
許多投資組合經理對規避風險的客戶（如沒有穩定工資的退休人員）採取防禦性投資策略。防禦性投資策略也適用於那些沒有太多資本損失的公司。在這兩種情況下，目標都是保護現有資本，並透過適度增長與通脹保持同步。
防禦性投資策略的投資
選擇投資於高質量短期債券，如美國國債和藍籌股，是防禦性投資策略的可靠策略。即使在挑選股票時，一個防禦性的投資組合經理也會選擇那些有著良好業績記錄的大型知名公司。如今，該投資組合經理更有可能傾向於模仿市場指數的交易所交易基金，因為這些基金在一項多元化投資中提供了對所有成熟股票的敞口。
實施防禦策略的投資組合經理還可能持有大量現金和現金等價物，如國庫券和商業票據，這有助於跟上通貨膨脹的步伐，併在低迷的市場中保護投資組合。然而，持有過多的現金和現金等價物可能會引發一個問題，即為什麼投資者首先要為積極管理買單。
防禦性股票是指無論股市整體狀況如何，都能提供穩定股息和收益的股票。市場對其產品的需求不斷，因此防禦型股票在商業週期的各個階段往往更為穩定。防禦型股票也不太可能面臨破產，因為它們在經濟低迷時期相對強勢。另一方面，防禦性股票的低波動性往往會導致牛市期間漲幅較小，並可能導致市場出現週期性的時機不對。
