綜合槓桿率（DCL）是一個槓桿比率，它總結了在特定的銷售變化情況下，經營槓桿率（DOL）和財務槓桿率對每股收益（EPS）的綜合影響。這個比率可以用來幫助確定在任何公司使用的財務和經營槓桿的最佳水平。...
什麼是綜合槓桿程度（dcl）(the degree of combined leverage (dcl))？
綜合槓桿率（DCL）是一個槓桿比率，它總結了在特定的銷售變化情況下，經營槓桿率（DOL）和財務槓桿率對每股收益（EPS）的綜合影響。這個比率可以用來幫助確定在任何公司使用的財務和經營槓桿的最佳水平。
綜合槓桿率的計算公式為
DCL=%EPS變動%銷售額變動=DOL×DFLwhere:DOL=Degree 經營槓桿度dfl=財務槓桿度\begin{aligned}&；DCL=\frac{\%\Change\in\EPS}{\%\Change\in\sales}=DOL\\text{x}DFL\\&\textbf{其中：}\\&；DOL=\text{經營槓桿度}\\&；DFL=\text{財務槓桿程度}\\\end{對齊}DCL=%銷售額變化%每股收益變化=DOL x DFL公司where:DOL=Degree 經營槓桿率dfl=財務槓桿率
關鍵要點
- DCL公式總結了在給定的股份變動基礎上，經營槓桿率和財務槓桿程度的組合程度對公司每股收益的影響。
- 這一比率有助於公司識別其最佳的運營和財務槓桿水平。
- 該公式有助於公司瞭解綜合槓桿率如何影響公司的總收益。
dcl告訴你什麼？
這個比率總結了財務槓桿和經營槓桿結合的影響，以及這種結合或這種結合的變化對公司收益的影響。雖然並非所有公司都同時使用經營槓桿和財務槓桿，但如果使用，則可以使用此公式。
綜合槓桿水平相對較高的企業被視為風險高於綜合槓桿水平較低的企業，因為高槓桿意味著企業的固定成本較高。
經營槓桿度
經營槓桿的程度衡量經營槓桿對公司盈利潛力的影響，並表明銷售活動如何影響盈利。營業槓桿率的計算方法是將公司息稅前利潤（EBIT）的百分比變化除以同期銷售額的百分比變化。
財務槓桿程度
財務槓桿程度的計算方法是將公司EPS的百分比變化除以EBIT的百分比變化。該比率表示公司的每股收益如何受到息稅前利潤百分比變化的影響。財務槓桿程度越高，說明公司每股收益波動性越大。
組合槓桿程度示例
如前所述，綜合槓桿程度可透過經營槓桿程度乘以財務槓桿程度來計算。假設假設公司SpaceRocket本財年息稅前利潤為5000萬美元，上一財年息稅前利潤為4000萬美元，同比增長25%。SpaceRocket本財年銷售額為8000萬美元，上一財年銷售額為6500萬美元，增長23.08%。
此外，SpaceRocket報告本財年每股收益為2.50美元，上一財年每股收益為2美元，增長25%。因此，SpaceRocket的經營槓桿率為1.08，財務槓桿率為1。因此，SpaceRocket的綜合槓桿率為1.08。SpaceRocket的銷售額每變化1%，其每股收益就會變化1.08%。
