去對沖

去套期保值是指平倉的過程，這些頭寸最初是用來作為交易或投資組閤中的套期保值。對沖是一種降低風險的頭寸，用於限制現有頭寸或投資的潛在損失。...

什麼是去對沖(de-hedge)？

去套期保值是指平倉的過程，這些頭寸最初是用來作為交易或投資組閤中的套期保值。對沖是一種降低風險的頭寸，用於限制現有頭寸或投資的潛在損失。

如果在一次交易中取消全部套期保值，則取消套期保值過程可能會同時發生；或者逐漸地，讓頭寸部分對沖。

關鍵要點

去對沖就是移除一個現有的頭寸，作為對市場上主要頭寸的對沖。
套期保值包括對主要頭寸進行沖銷或損失限制頭寸，以降低風險。
取消套期保值的發生有多種原因，包括前景變化、已獲得回報的套期保值、取消主要頭寸或降低與套期保值相關的成本。

去套期保值的工作原理

去套期保值包括回到市場並平倉被套期保值的頭寸，這些頭寸以前是用來限制投資者相對於標的資產的價格波動風險的。例如，當標的資產的持有人對其投資有強烈的看漲預期時，就可以取消對市場下跌的對沖。因此，投資者更願意對這些頭寸進行去對沖，以獲得對其投資的預期價格波動的充分敞口。

例如，一個黃金對沖投資者如果覺得自己的資產價格即將上漲，就會回購他在期貨市場上賣出的任何黃金期貨合約。透過這樣做，如果投資者對黃金的樂觀預測是正確的，那麼他就可以從金價上漲中獲得回報。

如果套期保值本身已獲得回報，也可以取消套期保值。例如，如果最初的套期保值者確實經歷了價格的大幅下跌，他們可能希望取消成功的套期保值，或者允許標的資產從低點恢復，或者完全取消頭寸。

套期保值

套期保值是一種降低資產價格變動風險的投資。通常，對沖包括在相關證券（如期貨合約）中採取抵消頭寸。

套期保值有一個內在的風險-回報權衡：雖然它降低了潛在的風險，但它也削減了潛在的收益。

衍生工具是以一種或多種基礎資產為基礎的證券。它們包括期權、互換、期貨和遠期合約。標的資產可以是股票、債券、商品、貨幣、指數或利率。衍生工具可以有效對沖其標的資產，因為兩者之間的關係或多或少都有明確的定義。

利用衍生工具對沖投資可以更精確地計算風險，但需要一個複雜度的度量，通常需要相當多的資本。然而，衍生工具並不是對沖的唯一方法。從戰略上使投資組合多樣化以減少某些風險也可以被認為是一種相當粗糙的對沖。

為什麼投資者要對沖和去對沖

投資組合經理、個人投資者和公司等都使用套期保值技術來減少他們對各種風險的暴露。然而，在金融市場，對沖變得比簡單地每年向保險公司支付一筆費用更為複雜。對沖投資風險意味著戰略性地利用市場中的工具來抵消任何不利價格變動的風險。換句話說，投資者透過進行另一項投資來對沖一項投資。

套期保值的目的不是賺錢，而是防止損失。套期保值的成本，無論是期權的成本，還是由於期貨合約的錯誤而損失的利潤，都是無法避免的。這是你為避免不確定性而付出的代價。

發表於 2021-06-02 09:35
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分類：金融

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