如果你擔心股市會調整，或者最終會進入熊市區域，那麼你就應該考慮下麵的交易所交易基金（ETF）。它們都會給你更多的下行保護比絕大多數ETF在整個ETF宇宙。然而，對於這些etf，你需要瞭解一些常見的誤解。

為了方便您，下麵的ETF已分為兩組：頂級和第二層。我們提供了每一個ETF的關鍵資料，並指出2009年與大衰退相關的市場崩盤後，2009年的低點，與2008年的最高水平相比。

關鍵要點

• 希望度過經濟衰退的投資者可以使用交易所交易基金（etf）作為透過多樣化降低風險的一種方式。
• 在大衰退期間，專註於消費類大宗商品和非週期性股票的etf表現優於大盤，在未來的經濟衰退中可能會持續下去。
• 在這裡，我們只看六隻表現最好的etf，從2008年的市場高點到2009年的低點。

頂級

頂級etf被定義為擁有大量管理資產和大量市場流動性。

消費類大宗商品選擇行業單刀雙擲etf（xlp）

• 目的：跟蹤消費者主食選擇行業指數的效能
• 總資產：135億美元（截至2020年12月31日）
• 成立日期：1998年12月16日
• 日均量：1800萬
• 股息收益率：2.45%
• 費用比率：0.13%
• 前三大控股：
• 寶潔股份有限公司（PG）：16.43%
• 可口可樂公司（KO）：10.22%
• 百事可樂（PEP）：10.037%
• 2008年4月最高（墜機前）：28.49美元
• 2009年2月低點（市場崩盤底部）：20.36美元

分析：XLF在2008-09年的拋售中相對錶現優於同行，仍是流動性最強、交易最活躍的消費類大宗商品交易所交易基金。

ishares美國醫療保健提供商（ihf）

• 目的：跟蹤道瓊斯美國精選醫療保健提供者指數的表現
• 資產總額：11億美元（截至2020年12月31日）
• 成立日期：2006年5月1日
• 日均容積：11萬
• 股息收益率：0.62%
• 費用比率：0.42%
• 前三大控股：
• 聯合健康集團（UNH）：22.23%
• CVS健康公司（CVS）：14.25%
• Cigna公司（CI）：6.96%
• 2008年4月高：49.69美元
• 2009年2月低點：30.13美元

分析：IHF在上一次危機中表現不太好，如果再發生危機，它也不太可能升值。然而，由於嬰兒潮一代正在進入一個需要大量醫療保健相關產品和服務的時代，這種情況可能會比上一次好。

先鋒紅利增值etf（vig）

• 目的：跟蹤納斯達克美國股息達成者選擇指數的表現
• 總資產：530億美元（截至2020年12月31日）
• 成立日期：2006年4月21日
• 日均成交量：240萬
• 股息率：1.61%
• 費用率：0.06%
• 前三大控股公司：
• 微軟公司（MSFT）：5.42%
• Visa公司（V）：4.5%
• 寶潔公司（PG）：4.31%
• 2008年4月高點：55.19美元
• 2009年2月低點：33.18美元

分析：維格在上次危機中表現不佳。將來也可能是這樣。另一方面，這種低費用的ETF跟蹤那些有著長期增加股息記錄的公司的業績。

這類公司幾乎總是擁有健康的資產負債表，並產生強勁的現金流。因此，他們有可能經受住暴風雨。正確的方法是在任何下跌時買入VIG，因為要知道這些精英公司反彈只是時間問題。

第二層

二級etf的流動性和資產水平略低，成交量較低，投資組閤中的股票相對波動較大。

公用事業選擇扇區單刀雙擲etf（xlu）

• 目的：跟蹤實用程式選擇扇區索引的效能
• 總資產：118億美元（截至2020年12月31日）
• 成立日期：1998年12月16日
• 日均成交量：2340萬
• 股息率：3.1%
• 費用率：0.13%
• 前三大控股公司：
• NextEra能源公司（NEE）：15.37%
• 多米尼克能源公司（D）：7.77%
• 杜克能源公司（DUK）：7.71%
• 2008年4月高點：41.31美元
• 2009年2月低點：25.35美元

分析：如果你研究“抗衰退etf”，你經常會發現XLU在名單上。但這就是為什麼你要小心閱讀的原因。如你所見，XLU在上次危機中表現不佳。在下一次危機中，這很可能也是下一次。雖然公用事業通常被認為是安全的，但問題是它們被利用了。因此，當利率上升時，他們的債務將變得更加昂貴。

杜克、NextEra Energy和Southern Co.的債務股本比分別為1.04、1.44和1.17。這些比率並不可怕，但在更高的利率環境下，它們也不令人欣慰。

invesco動態食品與amp；飲料etf（pbj）

• 目的：跟蹤動態餐飲智慧指數的效能。
• 總資產：6940萬美元（截至2020年12月31日）
• 成立日期：2005年6月23日
• 日均量：17909
• 股息收益率：1.17%
• 費用比率：0.63%
• 前三大控股公司：
• 通用磨坊有限公司（GIS）：5.80%
• 蒙德雷斯國際公司（MDLZ）：5.07%
• 布朗福曼公司B類（BF.B）：4.89%
• 2008年4月高：16.82美元
• 2009年2月低點：11.13美元

分析：在最糟糕的時期，下降是可控的。而PBJ投資於食品和食品行業中的佼佼者；飲料。PBJ上榜的唯一原因是0.63%的費用率，略高於2019年ETF平均0.57%的費用率。 這種提高的費用比率會侵蝕你的利潤，加速虧損。

先鋒消費類股票etf（vdc）

• 目的：跟蹤摩根士丹利資本國際美國可投資市場指數/主要消費品25/50的表現。
• 總資產：57億美元（截至2020年12月31日）
• 成立日期：2004年1月26日
• 日均成交量：285288
• 股息率：2.23%
• 費用率：0.10%
• 前三大控股公司：
• 寶潔公司（PG）：14.61%
• 可口可樂公司（KO）：11.04%
• 百事公司（PEP）：9.46%
• 2008年4月高點：69.85美元
• 2009年2月低點：49.53美元

分析：由於這隻ETF的費用比率非常低，而且持有一流的公司，你可能想知道為什麼它會出現在第二梯隊名單上。這可以用一個詞來回答：流動性。

底線

考慮上述etf的下行保護，尤其是那些在頂級類別。也就是說，如果你真的擔心市場不穩，而你又想獲得下行保護，那麼最安全的策略就是轉投現金。如果市場不穩，它將發生在通貨緊縮的環境中。如果你是現金，那麼現金的價值會增加（每一美元都會更高）。

*作者丹·莫斯科維茨（danmoskowitz）並不擁有本文中提到的任何etf或股票。