在市場動蕩和低利率時期，許多投資者很難找到不受打擊的投資選擇。但人們在為退休儲蓄時可能會驚喜地發現一種獨特的共同基金品種，即穩定價值基金。

這些基金通常在401（k）計劃中提供，與貨幣市場基金有些相似，只是它們的收益率較高，風險相對較小。如果你正在考慮一個穩定價值的基金，下麵我們來看看它們是如何運作的，這樣你就可以權衡它們的優缺點，然後再決定它們是否是你退休投資組合的好選擇。

關鍵要點

• 穩定價值基金通常只在固定繳款計劃（如401（k））中提供。
• 他們是保守的投資，提供穩定的收入與相對較小的風險，因為你的本金是有保證的。
• 然而，較少的風險也意味著較低的回報。
• 對於保守的投資者、即將退休的員工以及任何希望在市場波動期間穩定投資組合的人來說，穩定價值基金是一個不錯的選擇。 

穩定價值基金解釋

顧名思義，穩定價值基金是一種現金基金，類似於貨幣市場基金，在支付穩定利率的同時提供本金保護。與貨幣市場的同類基金一樣，這些基金的股價保持在1美元。

穩定價值基金通常支付的利率是貨幣市場基金的兩倍。即使是中期債券基金也往往收益率較低，波動性較大。穩定價值基金過去幾乎只投資於擔保投資合同（gic），這是保險公司和401（k）計劃提供者之間的協議，承諾一定的回報率。

然而，上世紀80年代大量投資垃圾債券的一些保險公司遭受了重大損失，並違反了一些協議。其他提供者的退休計劃參與者，如現已倒閉的雷曼兄弟（Lehman Brothers）（該公司在2008年金融危機期間宣佈破產）發現，一旦公司破產，他們的GIC就會失效。隨後，作為穩定價值基金的融資工具，GIC在很大程度上失寵。

這些基金現在主要投資於中短期的**和公司債券，期限從大約2年到4年不等。穩定價值基金能夠支付比貨幣市場基金更高的利息，貨幣市場基金通常投資於90天或更短期限的固定收益證券。

如何管理風險

與貨幣市場持有的債券相比，穩定價值基金持有的債券更容易受到利率變化的影響，因為它們所投資的債券期限更長。

這個 穩定價值基金的股價不具備隨時間增長的潛力，但這些基金也不會失去價值，典型的共同基金並非如此。

透過基金購買保險擔保，抵消本金損失，可減輕該風險；這些擔保可以從銀行和保險公司獲得。多數穩定價值基金將從3至5家運營商手中購買這些合約，以降低違約風險。

通常，如果其中一家承運人破產，承運人將同意賠償任何違約的合同。

要考慮的缺點

如前所述，穩定價值基金支付的利率比貨幣市場基金高出幾個百分點。它們的波動性也大大低於債券基金。

然而，這些基金還收取年費，以支付保險包裝成本，在某些情況下，年費可能高達1%。此外，大多數穩定價值基金阻止投資者將資金直接投入類似的投資，如貨幣市場或債券基金。相反，參與者必須將其資金轉移到另一種工具，如股票或行業基金中90天，然後才能將其重新分配到現金替代品中。

8100億美元

根據穩定價值投資協會的資料，固定繳款計劃中穩定價值基金的資產。

穩定價值基金的最大限制或許是其可用性有限。它們通常只提供給401（k）計劃參與者的僱主誰提供這些資金在他們的計劃。

要記住的另一個關鍵點是，這些基金性質穩定，但沒有保障。儘管其中一隻基金虧損的可能性相對較小，但不應將其歸類為CDs、固定年金或其他本金有絕對保證的投資。

當穩定價值基金是一個很好的選擇

穩定價值基金是保守投資者和那些時間跨度相對較短的投資者（如即將退休的員工）的最佳選擇。這些基金將以最小的風險提供收益，並能在一定程度上穩定投資者投資組合的其餘部分。

然而，它們不應被視為長期增長工具，而且隨著時間的推移，它們也不會提供與股票型基金相同的回報水平。大多數顧問建議將個人資產的15%到20%分配給這些基金。

底線

穩定價值基金是介於收益率較低的現金和貨幣市場基金以及風險和波動性較高的債券基金之間的一個令人高興的媒介。這些基金提供更高的利率，價格波動很小或沒有。

但這種穩定性的代價是年費和低於股票型基金的回報。此外，只有在某些條件下才能轉入其他現金工具。