在市场动荡和低利率时期，许多投资者很难找到不受打击的投资选择。但人们在为退休储蓄时可能会惊喜地发现一种独特的共同基金品种，即稳定价值基金。

这些基金通常在401（k）计划中提供，与货币市场基金有些相似，只是它们的收益率较高，风险相对较小。如果你正在考虑一个稳定价值的基金，下面我们来看看它们是如何运作的，这样你就可以权衡它们的优缺点，然后再决定它们是否是你退休投资组合的好选择。

关键要点

• 稳定价值基金通常只在固定缴款计划（如401（k））中提供。
• 他们是保守的投资，提供稳定的收入与相对较小的风险，因为你的本金是有保证的。
• 然而，较少的风险也意味着较低的回报。
• 对于保守的投资者、即将退休的员工以及任何希望在市场波动期间稳定投资组合的人来说，稳定价值基金是一个不错的选择。 

稳定价值基金解释

顾名思义，稳定价值基金是一种现金基金，类似于货币市场基金，在支付稳定利率的同时提供本金保护。与货币市场的同类基金一样，这些基金的股价保持在1美元。

稳定价值基金通常支付的利率是货币市场基金的两倍。即使是中期债券基金也往往收益率较低，波动性较大。稳定价值基金过去几乎只投资于担保投资合同（gic），这是保险公司和401（k）计划提供者之间的协议，承诺一定的回报率。

然而，上世纪80年代大量投资垃圾债券的一些保险公司遭受了重大损失，并违反了一些协议。其他提供者的退休计划参与者，如现已倒闭的雷曼兄弟（Lehman Brothers）（该公司在2008年金融危机期间宣布破产）发现，一旦公司破产，他们的GIC就会失效。随后，作为稳定价值基金的融资工具，GIC在很大程度上失宠。

这些基金现在主要投资于中短期的**和公司债券，期限从大约2年到4年不等。稳定价值基金能够支付比货币市场基金更高的利息，货币市场基金通常投资于90天或更短期限的固定收益证券。

如何管理风险

与货币市场持有的债券相比，稳定价值基金持有的债券更容易受到利率变化的影响，因为它们所投资的债券期限更长。

这个 稳定价值基金的股价不具备随时间增长的潜力，但这些基金也不会失去价值，典型的共同基金并非如此。

通过基金购买保险担保，抵消本金损失，可减轻该风险；这些担保可以从银行和保险公司获得。多数稳定价值基金将从3至5家运营商手中购买这些合约，以降低违约风险。

通常，如果其中一家承运人破产，承运人将同意赔偿任何违约的合同。

要考虑的缺点

如前所述，稳定价值基金支付的利率比货币市场基金高出几个百分点。它们的波动性也大大低于债券基金。

然而，这些基金还收取年费，以支付保险包装成本，在某些情况下，年费可能高达1%。此外，大多数稳定价值基金阻止投资者将资金直接投入类似的投资，如货币市场或债券基金。相反，参与者必须将其资金转移到另一种工具，如股票或行业基金中90天，然后才能将其重新分配到现金替代品中。

8100亿美元

根据稳定价值投资协会的数据，固定缴款计划中稳定价值基金的资产。

稳定价值基金的最大限制或许是其可用性有限。它们通常只提供给401（k）计划参与者的雇主谁提供这些资金在他们的计划。

要记住的另一个关键点是，这些基金性质稳定，但没有保障。尽管其中一只基金亏损的可能性相对较小，但不应将其归类为CDs、固定年金或其他本金有绝对保证的投资。

当稳定价值基金是一个很好的选择

稳定价值基金是保守投资者和那些时间跨度相对较短的投资者（如即将退休的员工）的最佳选择。这些基金将以最小的风险提供收益，并能在一定程度上稳定投资者投资组合的其余部分。

然而，它们不应被视为长期增长工具，而且随着时间的推移，它们也不会提供与股票型基金相同的回报水平。大多数顾问建议将个人资产的15%到20%分配给这些基金。

底线

稳定价值基金是介于收益率较低的现金和货币市场基金以及风险和波动性较高的债券基金之间的一个令人高兴的媒介。这些基金提供更高的利率，价格波动很小或没有。

但这种稳定性的代价是年费和低于股票型基金的回报。此外，只有在某些条件下才能转入其他现金工具。