儘管外匯市場是世界上最大的金融市場，但對於散戶來說，它相對陌生。在網際網路交易普及之前，外匯主要是大型金融機構、跨國公司和對沖基金的領域。然而，時過境遷，個人散戶交易員現在渴望外匯資訊。

無論你是外匯新手還是僅僅需要一門關於外匯交易基礎的進修課程，以下是一些最常見的外匯市場問題的答案。

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回答了關於貨幣交易的五大問題

1.外匯市場與其他市場相比如何？

與股票、期貨或期權不同，貨幣交易不在受監管的交易所進行，也不受任何中央管理機構的控制。沒有清算所為交易提供擔保，也沒有仲裁小組來裁決爭議。所有會員國之間的貿易都是以信用協議為基礎的。本質上，在這個世界上最大、流動性最強的市場上，商業活動只不過是依靠一次隱喻性的握手。

乍一看，這種臨時安排令習慣於紐約證券交易所（NYSE）或芝加哥商品交易所（CME）等結構**易所的投資者感到困惑。然而，這種安排在實踐中是有效的。自我監管提供了對市場的有效控制，因為外匯市場的參與者必須既競爭又合作。此外，美國聲譽良好的外匯零售交易商成為國家期貨協會（NFA）的成員，因此，外匯交易商同意在發生任何爭議時約束仲裁。因此，任何打算交易貨幣的零售客戶必須透過NFA成員公司進行交易，這一點至關重要。

外匯市場在其他方面與其他市場不同。認為歐元/美元可能螺旋式下跌的交易員可以隨意做空這對貨幣。外匯沒有股票那樣的上漲規則。你的頭寸規模也沒有限制（就像期貨一樣）。因此，從理論上講，一個交易者如果有足夠的資本，就可以賣出價值1000億美元的貨幣。

在另一種情況下，交易者可以自由地對資訊採取行動，這在傳統市場上被視為內幕交易。例如，交易員從一位碰巧認識日本央行行長的客戶那裡發現，日本央行正計劃在下次會議上加息；交易者可以隨意購買盡可能多的日元。外匯市場上沒有內幕交易這回事，比如德國就業資料等歐洲經濟資料，往往在正式公佈前幾天就被洩露。

在我們給你留下外匯是瘋狂的西方金融的印象之前，請註意，這是世界上流動性和流動性最強的市場。它每天24小時交易，從東部時間週日下午5點到東部時間週五下午4點，幾乎沒有任何價格差距。其龐大的規模和範圍（從亞洲到歐洲再到北美）使貨幣市場成為世界上最容易進入的市場。

外匯市場是一個24小時的市場，產生大量資料，可以用來衡量未來的價格走勢。對於使用技術工具的交易者來說，這是一個完美的市場。

什麼是外匯佣金(the forex commission)？

從事股票、期貨或期權交易的投資者通常會聘請一位在交易中充當代理人的經紀人。經紀人將訂單拿到交易所，並嘗試按照客戶的指示執行訂單。當客戶買賣提供這項服務的可交易工具時，經紀人會得到佣金。

外匯市場沒有佣金。與以交易所為基礎的市場不同，外匯市場是一個只有本金的市場。外匯公司是交易商，不是經紀人。與經紀人不同，交易商透過充當投資者交易的對手承擔市場風險。他們不收取佣金；相反，他們透過買賣價差賺錢。

在外匯市場上，投資者不能像在交易所市場上那樣，試圖按出價買入或按出價賣出。另一方面，一旦價格結算了價差成本，就沒有額外的費用或佣金。獲得的每一分錢對投資者來說都是純利潤。然而，交易者必須始終剋服買賣價差這一事實使得外匯交易中的倒賣變得更加困難。

關鍵要點

• 貨幣交易是建立在信用協議的基礎上的，信用協議不過是一種隱喻性的握手。
• 外匯交易是自我監管的，因為參與者必須既競爭又合作。
• 外匯沒有股票那樣的上漲規則。與期貨不同，交易員的頭寸規模沒有限制。
• 外匯交易員通常使用收取佣金的經紀人。
• pip是一個百分點，是外匯交易中最小的增量。

什麼是一點(a pip)？

Pip代表點的百分比，是外匯交易的最小增量。在外匯市場上，報價是精確到小數點後第四位。例如，如果藥店裡一塊肥皂的價格是1.20美元，那麼在外匯市場上，同一塊肥皂的報價是1.2000美元。第四個小數點的變化稱為1點，通常等於1%的百分之一。在主要貨幣中，唯一例外的是日元。一美元約值100日元；因此，在美元/日元對中，報價僅取小數點後兩位（即日元的1/100，而其他主要貨幣的1/1000）。

什麼是你真的在交易嗎(you really trading)？

簡單的回答是什麼都沒有。外匯零售市場純粹是一個投機市場。貨幣的實物交換從未發生過。所有的交易都是以計算機輸入的形式存在的，並根據市場價格進行結算。對於以美元計價的賬戶，所有的利潤或損失都是以美元計算的，併在交易者的賬戶上記錄下來。

外匯市場存在的主要原因是為那些需要持續進行貨幣交易的跨國公司（例如，支付工資、支付外國供應商的商品和服務以及兼併和收購）提供便利，將一種貨幣兌換成另一種貨幣。然而，這些日常企業需求僅佔市場容量的20%左右。貨幣市場上80%的交易本質上是投機性的，由大型金融機構、價值數十億美元的對沖基金以及希望對當前經濟和地緣政治事件發表意見的個人進行。

由於貨幣總是成對交易，當交易者進行交易時，該交易者總是一種貨幣多頭，另一種貨幣空頭。例如，如果一個交易員賣出一個歐元/美元的標準地段（相當於10萬個單位），他們將歐元兌換成美元，現在將是短期歐元和長期美元。為了更好地理解這一動態，一個從電子商店以1000美元購買一臺電腦的人正在用美元換一臺電腦。那個人缺1000美元，長一臺電腦。這家商店本來要多花1000美元，但現在庫存中少了一臺電腦。同樣的原則也適用於外匯市場，只是不進行實物交易。雖然所有的交易都只是電腦輸入，但其後果同樣真實。

5.什麼貨幣用外匯交易？

儘管一些零售交易商交易泰銖或捷克克朗等異國貨幣，但大多數交易商交易的是全球流動性最強的七種貨幣對，即四大“主要貨幣”：

• 歐元/美元（歐元/美元）
• 美元/日元（美元/日元）
• 英鎊/美元（英鎊/美元）
• 美元/瑞士法郎（美元/瑞士法郎）

三對商品：

• 澳元/美元（澳元/美元）
• 美元/加元（美元/加元）
• 紐西蘭元/美元（紐西蘭元/美元）

這些貨幣對及其各種組合（如歐元/日元、英鎊/日元和歐元/英鎊）佔所有外匯投機交易的95%以上。由於交易工具數量較少，只有18對和交叉盤交易活躍，外匯市場遠比股市集中。

什麼是貨幣套利交易(a currency carry trade)？

套利是外匯市場上最受歡迎的交易，由最大的對沖基金和最小的散戶投機者進行。套利交易的基礎是，世界上每一種貨幣都有一個相關的利益。這些短期利率是由這些國家的中央銀行制定的：美國的美聯儲、日本的日本銀行和英國的英格蘭銀行。

進位的概念很簡單。交易者在高利率的貨幣上做多，並用低利率的貨幣進行融資。例如，在2005年，一個最好的配對是紐西蘭元/日元交叉。紐西蘭經濟在中國大宗商品需求和房地產市場火爆的**下，利率升至7.25%，並保持在7.25%，而日本利率保持在0%。做多NZD/JPY的交易員僅收益率就可能收穫725個基點。在10:1槓桿率的基礎上，紐西蘭元/日元的套利交易可以產生72.5%的年利差回報，而不需要任何資本增值的貢獻。這個例子說明瞭為什麼套利交易如此流行。

然而，在倉促買入下一對高收益債券之前，請註意，當套利交易解除時，下跌可能會迅速而嚴重。這個過程被稱為貨幣套利交易清算，發生在大多數投機者認為套利交易可能沒有未來潛力的時候。對於每一個試圖立即退出頭寸的交易者來說，出價消失了，利率差異帶來的利潤幾乎不足以抵消資本損失。預期是成功的關鍵：套利頭寸的最佳時機是在利率緊縮週期開始時，允許交易員在息差增大時順其自然。

其他外匯術語

每門學科都有自己的行話，貨幣市場也不例外。以下是一些經驗豐富的外匯交易員應該知道的術語：

• 電纜，英鎊，英鎊： 英鎊的暱稱
• 美元，美元： 美元的暱稱
• 瑞士： 瑞士法郎的暱稱
• 澳洲人： 澳元的暱稱
• 幾維鳥： 紐西蘭元的暱稱
• 魯尼，小美元： 加拿大元的暱稱
• 資料圖： 表示整數的術語，如1.2000
• 車場： 十億個單位，就像“我賣了幾碼英鎊。”

底線

外匯可以是一個有利可圖，但不穩定，交易策略，無論是經驗不足和經驗豐富的投資者。例如，雖然透過經紀人進入市場比以往任何時候都要容易，但上述六個問題的答案將成為那些從事外匯交易的人的寶貴入門知識。