尽管外汇市场是世界上最大的金融市场，但对于散户来说，它相对陌生。在互联网交易普及之前，外汇主要是大型金融机构、跨国公司和对冲基金的领域。然而，时过境迁，个人散户交易员现在渴望外汇信息。

无论你是外汇新手还是仅仅需要一门关于外汇交易基础的进修课程，以下是一些最常见的外汇市场问题的答案。

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回答了关于货币交易的五大问题

1.外汇市场与其他市场相比如何？

与股票、期货或期权不同，货币交易不在受监管的交易所进行，也不受任何中央管理机构的控制。没有清算所为交易提供担保，也没有仲裁小组来裁决争议。所有会员国之间的贸易都是以信用协议为基础的。本质上，在这个世界上最大、流动性最强的市场上，商业活动只不过是依靠一次隐喻性的握手。

乍一看，这种临时安排令习惯于纽约证券交易所（NYSE）或芝加哥商品交易所（CME）等结构**易所的投资者感到困惑。然而，这种安排在实践中是有效的。自我监管提供了对市场的有效控制，因为外汇市场的参与者必须既竞争又合作。此外，美国声誉良好的外汇零售交易商成为国家期货协会（NFA）的成员，因此，外汇交易商同意在发生任何争议时约束仲裁。因此，任何打算交易货币的零售客户必须通过NFA成员公司进行交易，这一点至关重要。

外汇市场在其他方面与其他市场不同。认为欧元/美元可能螺旋式下跌的交易员可以随意做空这对货币。外汇没有股票那样的上涨规则。你的头寸规模也没有限制（就像期货一样）。因此，从理论上讲，一个交易者如果有足够的资本，就可以卖出价值1000亿美元的货币。

在另一种情况下，交易者可以自由地对信息采取行动，这在传统市场上被视为内幕交易。例如，交易员从一位碰巧认识日本央行行长的客户那里发现，日本央行正计划在下次会议上加息；交易者可以随意购买尽可能多的日元。外汇市场上没有内幕交易这回事，比如德国就业数据等欧洲经济数据，往往在正式公布前几天就被泄露。

在我们给你留下外汇是疯狂的西方金融的印象之前，请注意，这是世界上流动性和流动性最强的市场。它每天24小时交易，从东部时间周日下午5点到东部时间周五下午4点，几乎没有任何价格差距。其庞大的规模和范围（从亚洲到欧洲再到北美）使货币市场成为世界上最容易进入的市场。

外汇市场是一个24小时的市场，产生大量数据，可以用来衡量未来的价格走势。对于使用技术工具的交易者来说，这是一个完美的市场。

什么是外汇佣金(the forex commission)？

从事股票、期货或期权交易的投资者通常会聘请一位在交易中充当代理人的经纪人。经纪人将订单拿到交易所，并尝试按照客户的指示执行订单。当客户买卖提供这项服务的可交易工具时，经纪人会得到佣金。

外汇市场没有佣金。与以交易所为基础的市场不同，外汇市场是一个只有本金的市场。外汇公司是交易商，不是经纪人。与经纪人不同，交易商通过充当投资者交易的对手承担市场风险。他们不收取佣金；相反，他们通过买卖价差赚钱。

在外汇市场上，投资者不能像在交易所市场上那样，试图按出价买入或按出价卖出。另一方面，一旦价格结算了价差成本，就没有额外的费用或佣金。获得的每一分钱对投资者来说都是纯利润。然而，交易者必须始终克服买卖价差这一事实使得外汇交易中的倒卖变得更加困难。

关键要点

• 货币交易是建立在信用协议的基础上的，信用协议不过是一种隐喻性的握手。
• 外汇交易是自我监管的，因为参与者必须既竞争又合作。
• 外汇没有股票那样的上涨规则。与期货不同，交易员的头寸规模没有限制。
• 外汇交易员通常使用收取佣金的经纪人。
• pip是一个百分点，是外汇交易中最小的增量。

什么是一点(a pip)？

Pip代表点的百分比，是外汇交易的最小增量。在外汇市场上，报价是精确到小数点后第四位。例如，如果药店里一块肥皂的价格是1.20美元，那么在外汇市场上，同一块肥皂的报价是1.2000美元。第四个小数点的变化称为1点，通常等于1%的百分之一。在主要货币中，唯一例外的是日元。一美元约值100日元；因此，在美元/日元对中，报价仅取小数点后两位（即日元的1/100，而其他主要货币的1/1000）。

什么是你真的在交易吗(you really trading)？

简单的回答是什么都没有。外汇零售市场纯粹是一个投机市场。货币的实物交换从未发生过。所有的交易都是以计算机输入的形式存在的，并根据市场价格进行结算。对于以美元计价的账户，所有的利润或损失都是以美元计算的，并在交易者的账户上记录下来。

外汇市场存在的主要原因是为那些需要持续进行货币交易的跨国公司（例如，支付工资、支付外国供应商的商品和服务以及兼并和收购）提供便利，将一种货币兑换成另一种货币。然而，这些日常企业需求仅占市场容量的20%左右。货币市场上80%的交易本质上是投机性的，由大型金融机构、价值数十亿美元的对冲基金以及希望对当前经济和地缘政治事件发表意见的个人进行。

由于货币总是成对交易，当交易者进行交易时，该交易者总是一种货币多头，另一种货币空头。例如，如果一个交易员卖出一个欧元/美元的标准地段（相当于10万个单位），他们将欧元兑换成美元，现在将是短期欧元和长期美元。为了更好地理解这一动态，一个从电子商店以1000美元购买一台电脑的人正在用美元换一台电脑。那个人缺1000美元，长一台电脑。这家商店本来要多花1000美元，但现在库存中少了一台电脑。同样的原则也适用于外汇市场，只是不进行实物交易。虽然所有的交易都只是电脑输入，但其后果同样真实。

5.什么货币用外汇交易？

尽管一些零售交易商交易泰铢或捷克克朗等异国货币，但大多数交易商交易的是全球流动性最强的七种货币对，即四大“主要货币”：

• 欧元/美元（欧元/美元）
• 美元/日元（美元/日元）
• 英镑/美元（英镑/美元）
• 美元/瑞士法郎（美元/瑞士法郎）

三对商品：

• 澳元/美元（澳元/美元）
• 美元/加元（美元/加元）
• 新西兰元/美元（新西兰元/美元）

这些货币对及其各种组合（如欧元/日元、英镑/日元和欧元/英镑）占所有外汇投机交易的95%以上。由于交易工具数量较少，只有18对和交叉盘交易活跃，外汇市场远比股市集中。

什么是货币套利交易(a currency carry trade)？

套利是外汇市场上最受欢迎的交易，由最大的对冲基金和最小的散户投机者进行。套利交易的基础是，世界上每一种货币都有一个相关的利益。这些短期利率是由这些国家的中央银行制定的：美国的美联储、日本的日本银行和英国的英格兰银行。

进位的概念很简单。交易者在高利率的货币上做多，并用低利率的货币进行融资。例如，在2005年，一个最好的配对是新西兰元/日元交叉。新西兰经济在中国大宗商品需求和房地产市场火爆的**下，利率升至7.25%，并保持在7.25%，而日本利率保持在0%。做多NZD/JPY的交易员仅收益率就可能收获725个基点。在10:1杠杆率的基础上，新西兰元/日元的套利交易可以产生72.5%的年利差回报，而不需要任何资本增值的贡献。这个例子说明了为什么套利交易如此流行。

然而，在仓促买入下一对高收益债券之前，请注意，当套利交易解除时，下跌可能会迅速而严重。这个过程被称为货币套利交易清算，发生在大多数投机者认为套利交易可能没有未来潜力的时候。对于每一个试图立即退出头寸的交易者来说，出价消失了，利率差异带来的利润几乎不足以抵消资本损失。预期是成功的关键：套利头寸的最佳时机是在利率紧缩周期开始时，允许交易员在息差增大时顺其自然。

其他外汇术语

每门学科都有自己的行话，货币市场也不例外。以下是一些经验丰富的外汇交易员应该知道的术语：

• 电缆，英镑，英镑： 英镑的昵称
• 美元，美元： 美元的昵称
• 瑞士： 瑞士法郎的昵称
• 澳洲人： 澳元的昵称
• 几维鸟： 新西兰元的昵称
• 鲁尼，小美元： 加拿大元的昵称
• 资料图： 表示整数的术语，如1.2000
• 车场： 十亿个单位，就像“我卖了几码英镑。”

底线

外汇可以是一个有利可图，但不稳定，交易策略，无论是经验不足和经验丰富的投资者。例如，虽然通过经纪人进入市场比以往任何时候都要容易，但上述六个问题的答案将成为那些从事外汇交易的人的宝贵入门知识。