比率這個詞足以讓人毛骨悚然，讓人聯想起我們在高中數學中遇到的那些讓我們許多人支支吾吾、灰心喪氣的複雜問題。但在投資方面，情況不一定如此。事實上，有一些比率，正確理解和應用，可以幫助你成為一個更知情的投資者。

關鍵要點

• 基本面分析依賴於從公司財務報表中提取資料來計算各種比率。
• 有五個基本比率，通常用於選擇投資組合的股票。
• 其中包括市盈率（P/E）、每股收益、債轉股率和股本回報率（ROE）。

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5基本財務比率及其揭示

1.流動資金比率

營運資本代表公司用流動資產支付流動負債的能力。營運資本是衡量財務狀況的重要指標，因為債權人可以衡量一家公司在一年內償還債務的能力。

營運資本代表公司流動資產和流動負債之間的差額。挑戰可能是確定企業資產負債表上大量資產和負債的適當類別，以及解讀企業履行短期承諾的整體健康狀況。

評估一家你想投資的公司的健康狀況包括瞭解其流動性，瞭解該公司將資產轉化為現金以支付短期債務的容易程度。營運資本比率的計算方法是流動資產除以流動負債。

因此，如果XYZ公司的流動資產為800萬美元，流動負債為400萬美元，那麼2:1的比率就相當合理了。但如果兩家類似的公司各有2:1的比率，但其中一家的流動資產中有更多的現金，那麼這家公司將比另一家更快地償還債務。

2.速動比率

也稱為酸性測試，這個比率從流動資產中減去存貨，然後再將這個數字除以負債。這樣做的目的是展示現金和現金價值專案對流動負債的覆蓋程度。另一方面，存貨**和轉換為流動資產需要時間。

如果XYZ有800萬美元的流動資產減去200萬美元的存貨，再加上400萬美元的流動負債，那麼這個比率是1.5:1。公司希望這裡至少有1:1的比例，但低於這一比例的公司可能沒問題，因為這意味著他們的庫存周轉很快。

3.每股收益

當你購買一隻股票時，你將參與公司未來的收益（或虧損風險）。每股收益（EPS）衡量的是公司普通股每股的凈收入。該公司的分析師將其凈收入除以本年度發行在外普通股的加權平均數。

如果一家公司的收益為零或負（即虧損），那麼每股收益也將為零或負。

4.市盈率

簡稱市盈率，這個比率反映了投資者對這些未來收益的評估。你確定公司股票的股價，然後除以每股收益得到市盈率。

例如，如果一家公司的收盤價為每股46.51美元，過去12個月的每股收益平均為4.90美元，那麼市盈率將為9.49。投資者每獲得一美元的年度收益就必須花費9.49美元。

請註意，如果一家公司有零或負收益，市盈率將不再有意義，往往會出現N/a為不適用。

當比率被正確理解和應用時，使用其中任何一個都可以幫助提高你的投資業績。

即便如此，如果投資者預感到未來收益的增長將給他們帶來足夠的投資回報，他們還是願意為某些股票支付20倍以上的每股收益。

5.負債權益比率

如果你的預期投資目標借款過多怎麼辦？這會降低它所欠債務背後的安全邊際，抬高固定費用，減少像你這樣的人可用於分紅的收入，甚至引發金融危機。

債轉股（D/E）的計算方法是將未償還的長期和短期債務相加，再除以股東權益的賬麵價值。假設XYZ擁有價值約310萬美元的貸款，股東權益為1330萬美元。這一比例為0.23，在大多數情況下是可以接受的。然而，與所有其他比率一樣，該指標必鬚根據行業規範和公司特定要求進行分析。

獎金！6.凈資產收益率

普通股股東想知道他們的資本在他們投資的企業中有多賺錢。股本回報率的計算方法是將公司的凈收益（稅後）減去優先股股息，再除以公司的普通股美元。

假設凈收益為130萬美元，優先股股利為30萬美元，將其除以800萬美元的普通股。這意味著凈資產收益率為12.5%。凈資產收益率越高，公司創造利潤的能力就越好。

底線

將公式應用到投資遊戲中，可能會讓慢慢致富的過程中帶去一些浪漫色彩。但上述比率可以幫助你為你的投資組合挑選最好的股票，積累財富，甚至從中獲得樂趣。基本面分析中使用了幾十種財務比率，這裡我們只簡單地強調了六種最常見和最基本的財務比率。記住，一個公司不能單獨使用一個比率來正確地評估或分析——總是將比率和指標結合起來，以獲得一個公司前景的完整圖景。