附帶權利(或“附帶”權利)允許記錄在案的股東認購公司宣佈的配股。因此,擁有累積配股權的股票持有人可以在二次發行中購買新股,通常價格低於相關股票的當前市場價格。此外,除了現有股份的價值外,這些權利本身也有價值。
附帶權利可以與附帶權利相比較。
仍然擁有可用權利的股份稱為附帶權利。在這種情況下,權利是指以給定的價格購買新發行或發行的更多股份的機會。授予這種權利的股票被視為具有基於這些權利所代表的機會的額外理論價值。
當公司向其現有股東提供折價購買新股的權利,以維持其比例所有權(即非攤薄)時,這些新證券具有附帶權利。這些權利是短期的,通常是30-45天,可以在二級市場交易。能夠行使權利並以折扣價購買股票,使權利持有人立即獲得價值收益。**股權本質上等同於為股東提供免費資金。
以下公式計算一個cum right的值:
Value = (market price of the stock - subscription price) / (number of rights needed to purchase one share + 1)分母中的+1在除權日或股票無權利交易的第一天市場價格下跌之前進行調整。
當一家公司宣佈獎金時,它也會宣佈一個創紀錄的發行日期。
Cum權利受紐約證券交易所規則703.03和納斯達克規則4310(c)和4320(e)的約束,涉及提前通知期、擬定認購價格、到期日期和其他相關資訊,以供股東作出決定。SEC要求提交S-1表格,這是一份配股的登記宣告。
有附帶權利交易的股票允許新的買家而不是賣家收集尚未分配但已申報的權利。累積權利股份是指仍然可用的權利。另一方面,除權股份已經轉讓、行使或到期。除權是允許持有人以先前規定的價格購買股票的股票。
除權交易的股票已經過了配股期限,或者已經轉讓給另一方(使該權利不再能夠交易),或者原持有人已經行使了該權利。在上述任何情況下,股份不再向持有人提供任何特權。除權股份的價值低於仍在進行除權交易的股份(尚未除權);除權股份不允許股東獲得配股。可放棄的權利可以單獨交易,允許股東選擇**權利而不是行使權利。
獎金是公司健康的標誌。該紅利描述了一種股份,指定購買者在該紅利發生時有權獲得當前紅利;市場上的股票總數增加了。
例如,如果一家公司以前有500萬股,並且以3:1的比例派發紅利,那麼該公司將獲得1500萬股。加上之前的500萬股+收到1500萬股意味著現在一共有2000萬股。當這種情況發生時,公司必須將新的股份總額進行分配;這被稱為稀釋其股權。公司的每股收益或每股收益現在會下降,因為股票數量增加了,而利潤保持不變。當這種情況發生時,股票變得更容易買賣。
XYZ公司已發行1000萬股普通股,並透過配股發行了500萬股額外股份。該股目前的交易價格為每股51美元,認購權的認購價格為每股48美元。購買一股股票需要兩種權利。
累計權的值=($51-$48)/(2+1)=$1
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