單一股票期貨（SSF）合約是一種標準的期貨合約，其標的證券是一隻股票。每個合同通常控制100股股票。與擁有標的股票不同，單一股票期貨不傳遞投票權或股息。...
什麼是單一股票期貨(a single stock future)？
單一股票期貨（SSF）合約是一種標準的期貨合約，其標的證券是一隻股票。每個合同通常控制100股股票。與擁有標的股票不同，單一股票期貨不傳遞投票權或股息。
與股票期權不同，股票期權賦予持有人交付標的股票（行使合同）的權利而非義務，期貨合同賦予持有人這樣做的權利和義務。
關鍵要點
- 單一股票期貨是兩個投資者之間的合同，買方同意在未來某個時間點支付特定價格，賣方將在該時間點交付股票。
- 每個股票期貨合約都是標準化的，通常控制100股股票。
- 單一股票期貨交易通常被用作對沖股票頭寸的策略。
- 單一股票期貨也允許更大的槓桿作用和賣空比交易的基礎股票。
瞭解單一股票期貨（ssf）
單一股票期貨與所有標準期貨合約一樣，賦予持有人在合約到期日提取標的股票的義務。合同的賣方有義務交付這些股份。
期貨市場提供了相對於現金或現貨市場使用非常高槓桿的能力。交易員利用期貨對標的資產的價格變動進行對沖或投機。例如，一個玉米生產商可以利用期貨來鎖定某個價格並降低風險，或者任何人都可以利用期貨進行多頭或空頭操作來推測玉米的價格走勢。
在單一股票期貨出現之前，股票市場投資者只能用期權或指數期貨對沖頭寸。然而，克林頓總統在2000年12月21日簽署了商品期貨現代化法案。
根據新的法律，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）制定了一項管轄權共享計劃，單一股票期貨於2002年底開始交易。國會授權全國期貨協會作為證券期貨市場的自律組織。
風險與收益
單一股票期貨的主要好處是能夠構建一個專註於單個公司股票的策略。例如，以前，投資組合經理會使用指數期貨進行對沖，比如基於標準普爾500指數的指數期貨；p500或價值線綜合指數。因為投資組合很少與指數結構相匹配，所以任何對沖頭寸都不是完美的。相關性可能很強，但並不總是足夠強。
另一個好處是對保證金和賣空的要求不同。與可比期權策略和個股賣空相比，期貨分別簡化和降低了成本。
這種風險與其他期貨合約類似，因為槓桿效應可能放大損失，也可能放大收益。此外，個別合約的成交量過去和現在都遠低於指數期貨。這將導致更大的買賣價差和流動性更低的市場。
全球市場
雖然單一股票期貨在美國推出時受到了積極的歡迎，但隨著時間的推移，市場的活躍程度逐漸減弱。然而，這種安全繼續引起全球的關註。早於美國的歐洲貿易仍然相當活躍。2020年6月，新加坡交易所（SGX）宣佈推出涵蓋10只股票的單一股票期貨。
2017年，新交所宣佈計劃為印度一些最大的公司推出單一股票期貨。已經進行單一股票期貨交易的印度國家證券交易所（NSE）要求新交所推遲推出，暗示市場規模不夠大，無法容納所有參與者。
