為什麼mbs（抵押貸款支援證券）仍然存在？
儘管他們聲名狼藉，並被認為捲入了2007-2008年的金融危機，但有幾個不同的論點支援允許市場參與者交易和擁有抵押貸款支援證券（MBS）。
在其基本層面上，住房抵押貸款證券是任何以商業或住宅抵押貸款或抵押貸款池為基礎資產的投資解決方案。與大多數金融創新一樣，住房抵押貸款證券化的目的是增加回報和分散風險。透過將類似的抵押貸款池證券化，投資者可以消化統計上不還款的可能性。
然而，MBS是一個複雜的工具，有許多不同的形式。評估住房抵押貸款證券的一般風險是困難的，就像評估普通債券或股票的風險是困難的一樣。標的資產的性質和投資合同是風險的重要決定因素。
改進流動性和風險論證
抵押貸款債務和抵押貸款池由金融機構**給個人投資者、其他金融機構和**。所收到的資金用於向其他借款人提供貸款，包括為低收入或有風險的借款人提供補貼貸款。這樣，MBS就是一種液體產品。
抵押貸款支援證券也降低了銀行的風險。每當一家銀行發放抵押貸款時，它都會承擔拒付（違約）的風險。如果**貸款，它可以將風險轉移給買方，買方通常是一家投資銀行。這家投資銀行明白，一些抵押貸款將要違約，因此它像抵押貸款一樣打包到池中。這與共同基金的運作方式類似。作為這種風險的交換，投資者可以獲得抵押貸款債務的利息。
認為這些型別的抵押貸款證券化風險太大的論點可能適用於任何型別的證券化，包括債券和共同基金。
總體觀點：消費平穩和住房增加
2009年的經濟研究表明，在國內外市場，抵押貸款市場的證券化導致了消費風險的分擔。這使得銀行機構即使在經濟衰退時期也能提供信貸，從而使經濟週期平穩，並幫助不同人群和風險狀況之間的利率正常化。從理論上講，由於證券化的增加，市場上的消費者支出水平更為平穩，也更不容易出現衰退/擴張波動。
毫無疑問，抵押貸款證券化的結果是房屋所有權的增加和利率的降低。透過住房抵押貸款證券及其衍生工具抵押擔保債券，銀行能夠更有效地向借款人提供住房信貸，否則這些借款人將被排除在市場之外。
美聯儲介入
雖然MBS市場有許多負面含義，但從個人投資的角度來看，市場比2008年前更加“安全”。房地產市場崩潰後，銀行在嚴格監管的支援下，提高了承銷標準，使其更加穩健和透明。
美聯儲（fed）仍然是MBS市場的重要參與者。根據美聯儲的季度報告，截至2017年8月，美聯儲4.5萬億美元的資產負債表包括1.77萬億美元的抵押貸款證券。由於央行是市場上的重要參與者，它已經收回了大部分信譽。
自由契約論
另一種主張允許住房抵押貸款證券化的觀點與金融論據關係不大，而與****本身的性質關係更大：****是一種盈虧制度，建立在自願交換和個人決定最終優於**限制的論點上。沒有人強迫借款人獲得抵押貸款，正如沒有任何金融機構在法律上有義務提供額外的貸款，也沒有投資者被迫購買住房抵押貸款證券。
住房抵押貸款證券化允許投資者尋求回報，讓銀行降低風險，並讓借款人有機會透過免費合同購房。
- 發表於 2021-06-03 11:32
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