溢價可調可轉換證券（PEACS）是一種債務工具，它將支付息票的債券與以固定價格將債券轉換為普通股的期權相結合。...
什麼是溢價可調可轉換證券(premium adjustable convertible securities)？
溢價可調可轉換證券（PEACS）是一種債務工具，它將支付息票的債券與以固定價格將債券轉換為普通股的期權相結合。
關鍵要點
- 溢價可調可轉換證券（PEACS）結合了債務和股權的特點。
- PEAC和其他債券一樣支付息票，儘管它們有權以固定價格將該工具轉換為普通股。
- PEAC使投資者能夠獲得利息和本金支付，而不會犧牲參與公司資本增值的機會。
瞭解peacs
溢價可調可轉換證券（PEACS）通常被描述為混合證券，因為它們結合了債務和權益的特徵，在一個設定的日期根據預定的比率轉換為普通股。
混合型證券通常在一定的預定期限內支付固定或可變的回報率。然而，它們也包含了股權投資的特徵，這意味著風險因素也在增加。
可轉換證券通常以規定的利率提供有擔保的利息支付，以及到期時達到的票麵價值。然而，與標準債券不同的是，可轉換證券為持有人提供了將債務轉換為股票的選擇權，如果他們願意的話。
其他型別的混合證券包括實物支付切換票據，允許發行公司將支付利率切換為欠投資者的額外債務。
高階可調節可轉換證券（peacs）的利弊
如果不行使轉換選擇權，PEAC將繼續像正常的息票支付債券一樣，在到期日為投資者提供應計利息收益。這種支付通常低於投資者對標準息票支付證券的預期，因為如果投資者決定行使該期權，他們會犧牲一些潛在的擔保支付，以換取轉向股權投資結構的機會。
PEAC等可轉換證券允許投資者在不犧牲參與公司資本增值的機會的情況下，收購一種具有利息和本金支付權的債務工具。當一家公司經營良好時，投資者可以將債券轉換成價值更高的股票。當一家公司不太成功時，投資者可以保留債券並獲得利息和本金。
可轉換債券共同基金可以提供對可轉換債券的多樣化投資。這些基金旨在提供股票的大部分上行潛力，同時限制下行風險。
由於PEAC（以及一般的可轉換證券）的獨特結構，投資者必須瞭解這些金融工具的運作方式。經驗不足的投資者在做出重大投資決策（包括涉及可轉換證券的投資決策）前，應諮詢財務顧問。
