什么是溢价可调可转换证券(premium adjustable convertible securities)？

溢价可调可转换证券（PEACS）是一种债务工具，它将支付息票的债券与以固定价格将债券转换为普通股的期权相结合。

关键要点

• 溢价可调可转换证券（PEACS）结合了债务和股权的特点。
• PEAC和其他债券一样支付息票，尽管它们有权以固定价格将该工具转换为普通股。
• PEAC使投资者能够获得利息和本金支付，而不会牺牲参与公司资本增值的机会。

了解peacs

溢价可调可转换证券（PEACS）通常被描述为混合证券，因为它们结合了债务和权益的特征，在一个设定的日期根据预定的比率转换为普通股。

混合型证券通常在一定的预定期限内支付固定或可变的回报率。然而，它们也包含了股权投资的特征，这意味着风险因素也在增加。

可转换证券通常以规定的利率提供有担保的利息支付，以及到期时达到的票面价值。然而，与标准债券不同的是，可转换证券为持有人提供了将债务转换为股票的选择权，如果他们愿意的话。

其他类型的混合证券包括实物支付切换票据，允许发行公司将支付利率切换为欠投资者的额外债务。

高级可调节可转换证券（peacs）的利弊

如果不行使转换选择权，PEAC将继续像正常的息票支付债券一样，在到期日为投资者提供应计利息收益。这种支付通常低于投资者对标准息票支付证券的预期，因为如果投资者决定行使该期权，他们会牺牲一些潜在的担保支付，以换取转向股权投资结构的机会。

PEAC等可转换证券允许投资者在不牺牲参与公司资本增值的机会的情况下，收购一种具有利息和本金支付权的债务工具。当一家公司经营良好时，投资者可以将债券转换成价值更高的股票。当一家公司不太成功时，投资者可以保留债券并获得利息和本金。

可转换债券共同基金可以提供对可转换债券的多样化投资。这些基金旨在提供股票的大部分上行潜力，同时限制下行风险。

由于PEAC（以及一般的可转换证券）的独特结构，投资者必须了解这些金融工具的运作方式。经验不足的投资者在做出重大投资决策（包括涉及可转换证券的投资决策）前，应咨询财务顾问。