什么是流动性溢价?(a liquidity premium?)

流动性溢价是指基于投资流动性的投资价值差异。流动性是指投资转化为现金的容易程度。通常,投资的流动性越高,投资者的风险就越小。...
Liquidity means the level of ease with which an investment can be turned into cash.

流动性溢价是指基于投资流动性的投资价值差异。流动性是指投资转化为现金的容易程度。通常,投资的流动性越高,投资者的风险就越小。

流动性投资的风险较小,因为投资者的资金不会长期被投资占用。因此,如果出现更好的投资,或者原始投资的表现不如预期,投资者可以出售。由于出售很容易,投资者对投资的承诺就更少了,因此投资者发生问题和陷入不良投资的风险也就更小了。

由于流动性价值的增加,流动性溢价指的是流动性投资的附加值。例如,公开持有的股票通常比私人持有的公司流动性更强,比房地产资产流动性更强。这是因为公开持有的股票通常可以在任何时候在股票市场或证券交易所进行交易,投资者不需要在任何给定的时间段内持有股票。

为了让投资者投资流动性较低的资产,如房地产或私人控股公司,该投资必须具有不同的特征或属性,以弥补其流动性不足。换句话说,它必须支付更高的回报率,比股票风险更低,或者两者兼而有之。因此,当投资者比较自己的投资选择时,他会考虑所有这些因素,并对它们进行比较,以确定什么是最佳投资。

流动性溢价也解释了短期和长期债券之间的利率差异。短期债券的流动性更强。投资者在一段有限的时间内被捆绑,然后可以将其资产转换为现金,而对于长期债券,他必须持有债券更长的时间,因此资产的流动性较低;因此,短期债券具有流动性溢价。

因此,长期债券的利率通常高于短期债券。投资者承担的风险更大,因为如果利率在锁定债券期间上升,他将无法用现有债券换取利率更高的债券。另一方面,他将能够出售期限更短、流动性更高的债券,将其转换为收益更高的投资;所以流动性溢价的存在是因为短期债券给了他更多的灵活性。。

  • 发表于 2022-02-06 09:17
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  • 分类:商业金融

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