拍賣價格

拍賣利率是由荷蘭拍賣程式確定的特定證券的利率。...

什麼是拍賣價格(auction rate)？

拍賣利率是由荷蘭拍賣程式確定的特定證券的利率。

關鍵要點

拍賣利率是由荷蘭拍賣程式確定的對特定證券支付的利率。
美國財政部進行拍賣，以幫助確定美國國債的利率。
在這種型別的拍賣中，投資者對他們願意購買的證券數量和願意支付的價格進行出價。
這個過程決定了所有參與者最終獲得的收益率或拍賣率。

瞭解拍賣率

荷蘭的拍賣會每隔一段時間進行，利率是固定的，直到下一次拍賣發生。美國財政部進行拍賣，以幫助確定美國國債的利率。

拍賣利率也用於其他債務證券，例如

荷蘭式拍賣是投資者和發行人分別預測收益和成本的好方法，因為拍賣可以每年進行一次，也可以每週進行一次。拍賣過程還允許投資者降低再投資風險，因為利率波動通常較小。

荷蘭式拍賣是一種公開**拍賣結構，在接受所有出價後確定**價格，以確定總**的最高價格。在這種型別的拍賣中，投資者對他們願意購買的數量和願意支付的價格進行出價。

荷蘭拍賣過程的一個例子是在國庫券拍賣中進行的競爭性投標，它設定了所有參與者最終獲得的收益率或拍賣利率。

拍賣利率證券是透過荷蘭拍賣**的長期可變利率債券。它們與短期利率掛鉤，既可以作為應稅債券也可以作為免稅債券。拍賣利率證券對債券發行人和投資者都有好處。與透過第三方銀行財團融資相比，發行人可以獲得較低成本的融資。此外，對於參與拍賣的投資者來說，融資過程更簡單、更直接。

拍賣價格競價的限制

當沒有足夠的投資者願意購買這些證券進行競價時，荷蘭的拍賣就失敗了。例如2008年初，銀行和其他金融機構退出拍賣利率證券市場。

這表明，與傳統的依靠第三方代理（通常是投資銀行）進行市場營銷的過程相比，新證券發行的拍賣過程存在風險。投資銀行的職能是確保潛在投資者瞭解進行首次公開募股的公司的業務和競爭格局，或考慮固定收益發行的發行人的基本面和信用質量。

透過這一盡職調查過程，銀行家們可以衡量投資者願意支付什麼，並評估是否有足夠的需求讓發行成功。與此同時，在一次拍賣中，發行人無法保證會有競拍者出現。

發表於 2021-06-03 13:52
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分類：金融

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