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平價

證券和商品都使用平價概念，指兩種資產價值相等時的術語。可轉換債券等可轉換債券，使用平價概念來確定何時將債券轉換為普通股在經濟上有利。如果兩個資產以平價交易，可以推斷它們的價格或價值相同。...

什麼是平價(parity price)？

證券和商品都使用平價概念，指兩種資產價值相等時的術語。可轉換債券等可轉換債券，使用平價概念來確定何時將債券轉換為普通股在經濟上有利。如果兩個資產以平價交易，可以推斷它們的價格或價值相同。

關鍵要點

平價是指兩種或兩種以上資產的價格水平，這些資產的價值相等或相等。
根據用於定價的資產型別，平價價格可以在各種不同的上下文中使用。
平價是指投資者將其可轉換債券轉換為普通股的價格。它也可以用來比較兩種貨幣的價值。

理解平價價格

奇偶性是一個術語，用來描述兩個事物相互等價的情況。因此，它可以指兩種具有同等價值的證券，如可轉換債券和股票的價值，如果債券持有人選擇轉換為普通股。

除了對可轉換證券使用平價之外，投資者還可以利用平價對大宗商品和貨幣進行投資決策。平價價格有助於確定股票期權的價值，因為平價是指期權按其內在價值進行交易的價格。平價的概念也被用來比較兩種貨幣的價值。

平價價格：商品的保理

對於農產品而言，平價價格是特定商品相對於農民支出（如工資、貸款利息和裝置）的購買力。1938年的《農業調整法》規定，平價是農民在過去10年中獲得的農產品的平均價格，如果一種商品的平價低於當前市場價格，**可以透過直接購買提供價格支援。

購買力平價

購買力平價是比較國家間購買力的一種方法。購買力平價將一國一籃子商品的成本與另一國相同商品的成本進行比較。然而，購買力平價根據兩國之間的匯率進行調整。換言之，這兩種類似的產品在計算匯率後，在兩國的價格應該是相同的。

例如，假設一部iPhone在美國售價600美元。在英國，對美元的匯率是1.30美元（每磅1.30美元）。因此，在英國，如果一部iPhone的價格約為460英鎊，那麼購買力將相當，因為按1.30美元的匯率計算，460英鎊等於600美元。然而，如果英國的iPhone價格高於或低於460英鎊，就不會出現平價。

平價：可轉換債券的工作原理

可轉換債券提供了以每股特定價格轉換為固定數量普通股的機會。投資者購買可轉換債券是因為所有者可以從固定收益投資中賺取利息，並有權將其轉換為公司股權。平價是可轉換證券的市場價格除以轉換比率（轉換後收到的普通股股數）。

平價價格示例

可轉換債券

例如，假設1000美元的IBM可轉換債券的市場價格為1200美元，並且該債券可轉換為20股IBM普通股。平價價格為（1200美元債券市值）/（20股），或每股60美元。如果IBM普通股的市場價格高於每股60美元，投資者可以透過轉換成普通股獲利。

股票期權

投資者購買股票期權時，所有者有權按照約定的價格購買一定數量的股票，購買權在約定的日期屆滿。例如，一個50美元的微軟看漲期權，意味著所有者可以在期權到期前以每股50美元的價格購買100股微軟普通股。如果微軟的市場價格是每股60美元，那麼期權的內在價值是每股10美元。如果股票期權的價格也是10美元，期權交易就是平價交易。