透過率

透過率是證券化資產（如抵押貸款支援證券（MBS））的利率，在證券化資產的發行人扣除管理費、服務費和擔保費後支付給投資者。它通常被稱為凈利率。...

什麼是透過率(a pass-through rate)？

透過率是證券化資產（如抵押貸款支援證券（MBS））的利率，在證券化資產的發行人扣除管理費、服務費和擔保費後支付給投資者。它通常被稱為凈利率。

關鍵要點

透過率是指發行人扣除各種費用後，投資者對證券化資產收取的利率。
通常被稱為凈利率，透過率總是低於發行人提供的個別證券的報價利率。
最大的證券化資產發行人是Sallie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac。
從利率中扣除的費用可以是基礎抵押貸款產生的總利息的百分比，也可以是固定利率。
透過率可以根據基礎抵押貸款的利率是固定利率還是可變利率而波動。

瞭解透過率

透過率（也稱為MBS的票面利率）低於發行中個別證券的利率。最大的證券化資產發行人是Sallie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac公司，它們的抵押貸款擔保由美國**提供支援，給予抵押貸款很高的信用評級。

轉嫁率是發行人在結算所有其他成本和費用後向投資者支付的凈利息。例如，在抵押貸款支援證券（MBS）中，轉發給投資者的金額從構成證券化抵押貸款證券的基礎抵押貸款的付款，透過支付代理，最終傳遞給投資者。

過戶利率總是低於借款人對支援證券的抵押貸款支付的平均利率。這是因為從支付的利息中扣除了各種費用，包括一般管理費，用於證券的全面管理、證券池相關交易的進行以及與所涉證券相關的擔保。根據證券化資產發行的條款和條件的定義，費用按基礎抵押貸款產生的利息百分比或固定利率確定。

按揭證券化

許多機構，如銀行，為許多抵押貸款提供擔保。然後，他們往往把這些抵押貸款，重新打包成一捆抵押貸款，作為抵押貸款支援證券（MBS）**給投資者。購買MBS的投資者收到構成證券化資產的個人抵押貸款的利息付款，作為資產的利息付款/回報。

在經濟穩定時期，與許多其他投資選擇相比，投資抵押貸款支援證券的風險較低，因為構成證券化池的許多抵押貸款具有多樣性。作為透過率實現的回報通常被認為與所涉及的風險程度相當。

預測透過率

當投資於證券化資產時，投資者將預測透過率作為其投資回報。當然，可能會出現意外因素並影響產生的凈利息金額。

例如，如果支援證券的抵押貸款採用可變或浮動利率，而不是固定利率，則平均利率的變化將影響回報率。因此，投資者可能會試圖預測證券存續期內的利率波動，並將其納入預測的透過率。這一過程有助於投資者決定回報是否值得與基礎抵押貸款相關的風險程度。

房利美和房地美

國會建立了房利美和房地美，以提供流動性、穩定性和負擔能力的抵押貸款市場。這些組織為數千家銀行、儲蓄和貸款以及抵押貸款公司提供流動資金，為住房融資提供貸款。

房利美和房地美從貸款機構購買抵押貸款，並將這些抵押貸款持有在他們的投資組閤中，或者將這些貸款打包成抵押貸款支援證券，然後**。貸款人利用**抵押貸款籌集的現金進行額外貸款。這些機構的購買有助於確保購房者和購買公寓樓或其他多戶住宅的投資者能夠持續獲得抵押貸款。

發表於 2021-06-03 18:01
閱讀 ( 11 )
分類：金融

你可能感興趣的文章

中央控制室cin(ccr cin)和cpah(cpah)的區別

...是一個人腎臟清除血漿中肌酐的能力。同時，Cin是指腎臟透過腎臟清除血漿中菊粉的能力。但是，Cpah指的是腎臟清除血漿中對氨基嬉皮尿酸的能力。腎小球是腎單位中可見的毛細血管網。它們是參與尿液形成的小球狀結構。它...

發佈於 2020-09-28 12:01
閲讀 ( 55 )

肌酐清除率(creatinine clearance)和gfr公司(gfr)的區別

...決於有助於分析每個測量值的測試型別。肌酐清除率分析透過尿檢進行，而GFR分析透過血液檢測進行。腎臟健康取決於腎功能的效率和準確性。因此，尿液形成的三個主要步驟對腎臟健康至關重要。三個主要步驟是超濾、選擇...

發佈於 2020-10-17 05:54
閲讀 ( 47 )

傳入的(afferent)和出球小動脈(efferent arterioles)的區別

主要區別-傳入和傳出小動脈血液透過腎動脈供給腎臟。這些動脈直接從主動脈分支。它們在腎門處進入腎臟。小葉間動脈是腎動脈的第一支。弓狀動脈起源於小葉間動脈，沿皮質髓質交界處走行，可在腎組織切片中觀察到。...

發佈於 2020-10-20 03:23
閲讀 ( 63 )

gfr公司(gfr)和表皮生長因子受體(egfr)的區別

...功能水平的一項指標。基本上，它測量每分鐘有多少血液透過腎小球。估計腎小球濾過率（eGFR）是基於不同GFR定義的計算值。這是GFR和eGFR之間的關鍵區別；本文將進一步總結這些區別。什麼是腎小球濾過率(glomerular filtration rate...

發佈於 2020-10-28 08:57
閲讀 ( 57 )

cfa一級考試的最佳備考方式

...計劃。根據CFA協會的資料，過去10年CFA一級考試的平均年透過率為41%。這一統計數字表明，只有有獻身精神的考生才有可能透過考試，所以要準備做出必要的犧牲，投入必要的努力。關鍵要點透過CFA一級考試，在過去...

發佈於 2021-06-06 07:49
閲讀 ( 33 )

特許金融分析師

...號，用於衡量和認證金融分析師的能力和誠信。考生必須透過會計、經濟學、倫理學、資金管理和安全分析等三個層次的考試。 1963年至2016年上半年，共有1348103名考生參加了一級考試，最終有209561名考生透過了三級考試，加權...

發佈於 2021-06-09 21:59
閲讀 ( 61 )

醛固酮(aldosterone)和多動症(adh)的區別

...體出現液體量不平衡或血壓（BP）顯著下降時，它會嘗試透過幾種機制來補償，以恢復其原有的平衡。所以，兩個非常重要的激素，即：醛固酮和抗利尿激素（ADH）發揮作用。 ADH也被稱為AVP（精氨酸加壓素）或加壓素本身，透過...

發佈於 2021-06-23 08:31
閲讀 ( 45 )

尿(urine)和濾液(filtrate)的區別

尿液是一種含氮的液體形式的廢物，在腎髒的幫助下透過排尿過程排出體外。濾液是腎臟在尿液形成時形成的液體。成分差異水是尿液的主要成分，約佔尿液的95%，其餘部分由其他有機和非有機成分組成。尿中其他成分的濃度...

發佈於 2021-06-24 16:18
閲讀 ( 63 )

密件通訊(bcom)和工商管理學士(bba)的區別

...COM的學院和大學都要求學生在被錄取之前必須獲得一定的透過率。由於BBA的覆蓋範圍更廣，其資格要求往往不那麼嚴格。然而，對該課程感興趣的學生可能仍然需要獲得由他們選擇的大學建立的最低透過率。研究生學習涉及bcom...

發佈於 2021-06-25 09:56
閲讀 ( 79 )

肌酸(creatine)和肌酐(creatinine)的區別

...。肌酸由甘氨酸、L-精氨酸和L-蛋氨酸氨基酸產生。人們透過口服肌酸來治療腦部疾病、心臟病和其他神經系統疾病。區域性肌酸是用來治療面板老化。肌酸也治療；抑鬱症、纖維肌痛、特發性炎症性肌病、肌肉萎縮和痙攣、頭...

發佈於 2021-06-25 22:38
閲讀 ( 58 )

透過率