基於資產的方法是一種以公司資產凈值為重點的企業估值方法。資產凈值透過從總資產中減去總負債來確定。在決定將哪一項公司資產和負債納入估值以及如何衡量每一項資產和負債的價值方面，都有一定的解釋空間。...
什麼是基於資產的方法(an asset-based approach)？
基於資產的方法是一種以公司資產凈值為重點的企業估值方法。資產凈值透過從總資產中減去總負債來確定。在決定將哪一項公司資產和負債納入估值以及如何衡量每一項資產和負債的價值方面，都有一定的解釋空間。
關鍵要點
- 有幾種方法可以用來計算公司的價值。
- 資產基礎法透過從資產中減去負債來確定公司的凈資產。
- 以資產為基礎的估值通常會根據公司資產和負債的市場價值進行調整，以計算公司的資產凈值。
瞭解基於資產的方法
識別並保持對公司價值的認識是財務主管的一項重要責任。總的來說，利益相關者和投資者的回報隨著公司價值的增加而增加，反之亦然。
識別公司價值有幾種不同的方法。其中最常見的兩種是股權價值和企業價值。基於資產的方法也可以與這兩種方法結合使用，或作為一種獨立的估價方法。權益價值和企業價值都需要使用權益進行計算。如果一家公司沒有股權，分析師可以使用基於資產的估值作為替代方法。
許多利益相關者還將計算基於資產的價值，並將其綜合用於估值比較。在某些型別的分析中，私人公司也可能需要基於資產的價值作為額外的盡職調查。此外，當公司計劃**或清算時，基於資產的價值也是一個重要的考慮因素。
基於資產的方法使用資產的價值來計算企業實體的估值。
計算基於資產的價值
在其最基本的形式中，以資產為基礎的價值相當於公司的賬麵價值或股東權益。計算方法是從資產中減去負債。
通常，由於時間和其他因素，資產減去負債的價值與資產負債表上報告的價值不同。基於資產的估值可以為使用市場價值而不是資產負債表價值提供自由度。分析員也可以將某些無形資產納入資產評估中，這些資產可能在資產負債表上，也可能不在資產負債表上。
調整凈資產
實現基於資產的估值的最大挑戰之一是調整凈資產。調整後的資產評估旨在確定當前環境下資產的市場價值。資產負債表估值使用折舊來降低資產的價值。因此，資產的賬麵價值不一定等於公平市場價值。
凈資產調整的其他考慮因素可能包括某些無形資產，這些無形資產在資產負債表上沒有完全估值或根本沒有包括在資產負債表上。公司可能覺得沒有必要重視某些商業祕密。然而，由於調整後的資產為基礎的方法著眼於一個公司可能在當前市場上銷售什麼，這些無形資產是重要的考慮。
在調整後的凈資產計算中，也可以對負債進行調整。市場價值調整可能會增加或減少負債的價值，這直接影響調整後凈資產的計算。
