封閉式和開放式投資：有什麼區別？

封閉式投資和開放式投資有著共同的基本特徵。兩者都是專業管理的基金，透過投資於一系列股票或其他金融資產，而不是單一股票，實現多樣化。兩者都彙集了許多投資者的資源，以便能夠在更大、更廣的範圍內進行投資。它們也被稱為封閉式基金和開放式基金。...

封閉式與開放式投資：概述

封閉式投資和開放式投資有著共同的基本特徵。兩者都是專業管理的基金，透過投資於一系列股票或其他金融資產，而不是單一股票，實現多樣化。兩者都彙集了許多投資者的資源，以便能夠在更大、更廣的範圍內進行投資。它們也被稱為封閉式基金和開放式基金。

但這兩種型別的投資也有一些不同之處。主要區別在於它們的組織方式，以及投資者如何買賣它們。構成基金投資組合的投資也可能存在一些重大差異。

關鍵要點

封閉式基金和開放式基金在結構、定價和銷售方面存在顯著差異。
封閉式基金由投資公司透過首次公開募股發行固定數量的股票。
開放式基金（我們大多數人想到共同基金時都會想到）是透過一家直接向投資者**股票的基金公司提供的。

封閉式投資

封閉式投資由投資或基金經理監管，其組織方式與上市公司相同。這類基金透過投資公司提供固定數量的股票，透過首次公開發行（IPO）籌集資金。首次公開募股後，股票在交易所上市。投資者可以透過二級市場上的經紀公司購買股票。

封閉式基金可以在市場開放的任何時候進行交易。一旦開始運營，它們就不能吸收新的資本，但它們可能在美國擁有非上市證券。

每種型別基金的性質也影響其定價方式。封閉式投資股票反映的是市場價值，而不是基金本身的資產凈值。這意味著它們可以以基金當日交易的任何價格進行買賣。需求驅動股價。由於市場需求決定了封閉式基金的價格水平，股票通常以溢價或折價**。

封閉式基金比開放式基金更有可能在其投資組閤中包括另類投資，如期貨、衍生品或外匯。封閉式基金的例子包括市政債券基金。這些基金試圖將風險降至最低，並投資於地方和州**債務。

封閉式基金中有幾個可能的分配來源領域。這些可以來自股息、已實現資本收益或基金中持有的固定收益資產的利息。這家基金公司將稅負轉嫁給股東，每年向他們發放一份1099-DIV表格，列出分配明細。

開放式投資

如果你聽到開放式基金這個詞，想到共同基金，你不會完全錯。這是因為共同基金是一種開放式基金。其他型別的開放式投資包括對沖基金和etf。這些基金是透過基金公司提供的，基金公司直接向投資者**各自的股票。在美國以外，開放式基金在歐洲可以採用SICAVs的形式，在英國可以採用OEICs或單位基金的形式。

開放式基金的交易時間由基金經理決定。一隻開放式基金可以發行多少股票是沒有限制的，這意味著股票是無限的。只要對基金有興趣，股票就會發行。因此，當投資者購買新股時，基金公司會創造新的、替代性的股票。

開放式基金的價格以其資產凈值每天固定一次，並反映基金的業績。這個價值是基金的資產減去負債。這是當天可以購買基金份額的唯一價格。

一些開放式基金可能會向投資者收取購買股票或**股票的費用。前端負載是投資者最初購買基金股票時收取的費用或佣金。這是一次性費用，不作為營業費用發生。後端負載是投資者**共同基金股票時收取的費用。費用的數額取決於所售股份的價值，通常按百分比收取。其他開放式基金根本不會向投資者收取費用。這些被稱為空載基金。

共同基金等開放式投資本身不納稅，但也會將稅負轉嫁給投資者。這意味著投資者要為這些基金的任何資本利得或收入繳稅。