什麼是經紀交易商？你為什麼要關心？

對許多投資者來說，金融服務業是一個陌生而神祕的地方，充滿了一種語言。像alpha、beta和Sharpe比率這樣的術語並不能完全從舌尖上消失，業內人士使用它們也不能起到揭開面紗、降低透明度的作用。當然，這種語言適合媒體，因為金融服務領域是一個複雜的世界。為了參與這個世界，投資者通常以某種形式或方式參與經紀人或交易商的服務，從而使對這些條款的審查成為一個有趣的開始探索的地方。讓我們深入瞭解經紀人和交...

關鍵要點

經紀人代表客戶執行訂單，可以是全套服務經紀人，也可以是隻執行交易的貼現經紀人。
同時，交易商為自己的交易提供便利。一些交易商也被稱為一級交易商，他們還代表美聯儲（fed）為交易提供便利，以幫助實施貨幣政策。
經紀交易商是同時履行這兩項職責的機構，例如傳統的華爾街機構，以及大型商業銀行等。

經紀人

經紀人和交易商是美國的監管條款，就像法律條款一樣，他們對很多人不是很直觀。雖然這些詞經常出現在一起，但它們實際上代表了兩個不同的實體。經紀人代表客戶執行命令。對監管機構而言，這意味著投資者持有經紀賬戶的實體。對投資者來說，一般是指幫助他們買賣證券的人。這裡有點混亂，因為這個行業對幫助投資者買賣證券的人也有很多術語，包括財務顧問、投資顧問和註冊代表。目前，我們將堅持嚴格的法律定義，為進一步探索提供基線。

把促進證券交易的法律實體想象成代表投資者的代理人。當您想購買或**證券時，幫助您進行交易的實體（例如線上經紀賬戶）就是您的代理。當你為交易支付佣金時，你是在向代理人支付佣金。術語代理和經紀人可以互換使用。

1:35

TradeStation演變為線上經紀交易商

全方位服務與折扣經紀人

經紀人有兩種型別：全套服務和折扣。全方位服務經紀人提供一對一的個人服務。這包括除了提供規劃和諮詢服務之外，還提供具體的投資建議，這些服務包括退休規劃、長期護理規劃和遺產規劃，以及制定個人投資戰略，以幫助支付子女教育、購房或其他財務目標的費用。持續的援助可以包括面對面會議和定期檢查，以重新審視實現目標的進展。對於新手投資者或那些太忙而沒有計劃自己，全方位服務的經紀人提供了一系列有用的服務和資訊。

另一方面，貼現經紀人提供交易執行。線上經紀人也許是這種安排的最好例子，因為投資者可以登入，選擇一種證券，然後購買它，而不必與其他人交談。貼現經紀人提供了一種廉價的方式來購買證券的投資者誰知道他們到底要買什麼。其中一些公司還提供線上工具和研究，旨在幫助自己動手的投資者產生想法，研究他們可能感興趣購買的證券。折扣經紀人提供的有限服務遠低於與全方位服務經紀人合作的成本。不過，在聘用打折經紀人之前，澄清對打折經紀人的任何誤解是明智的。

經銷商

當經紀人代表投資者促進證券交易時，交易商代表自己促進交易。術語“委託人”和“經銷商”可以互換使用。所以，當你聽說大型金融公司在他們的房屋賬戶上交易時，他們是在扮演交易商的角色。

其中一些交易商被稱為一級交易商，也與美聯儲密切合作，幫助實施貨幣政策。一級交易商有義務參與美國**發行債券的拍賣。透過對國債和其他證券進行投標，這些交易商透過創造和維持流動性市場來促進交易。它們有助於國內證券市場的順利運作以及與外國買家的交易。

交易商還發揮自治作用，保證證券市場的正確執行。它們由金融業監管局（FINRA）監管，後者負責管理投資專業人士的考試。一些比較著名的考試包括系列7、系列6和系列63。系列7允許金融服務專業人士銷售證券產品，但商品和期貨除外。系列7考試的主要重點是投資風險、稅務影響、股票和固定收益證券、共同基金、期權、退休計劃，以及與投資者合作監督其資產。系列6使投資專業人士能夠銷售共同基金、可變年金和保險產品。而63系列使他們能夠在特定的狀態下**任何型別的證券。獲得這些許可證是金融服務專業人員進入證券業務所需採取的第一步。

把它們放在一起

大多數公司投資者將同時扮演經紀人和交易商的角色，因此被行業監管機構稱為經紀人-交易商。這些公司包括一級交易商和其他傳統的華爾街組織，以及大型商業銀行、投資銀行，甚至是迎合富人需求的小型獨立精品公司。

經紀交易商在金融市場中扮演著重要的角色，因為這些公司提供了便利股票交易的基礎設施。事實上，如果你想買股票，你必須透過經紀公司開一個經紀賬戶。經紀公司確保您的賬戶中有足夠的資金進行交易，透過與股票交易的證券交易所進行互動來促進交易，提供執行交易的計算機系統，並儲存交易記錄。它還處理買方和賣方之間的金融交易，並促進未來的交易（股息、股票分割、公司行為，如優先證券被呼叫或股票分割時發生的行為）。