關鍵比率是指任何被認為在衡量、說明和總結一家公司與其競爭對手或同行的財務狀況方面特別有效的財務比率。...
什麼是關鍵比率(a key ratio)？
關鍵比率是指任何被認為在衡量、說明和總結一家公司與其競爭對手或同行的財務狀況方面特別有效的財務比率。
投資者和公司一直依賴關鍵比率來獲取流動性、效率、盈利能力等方面的快照。每一個關鍵比率都集中在公司的一個特定方面，這意味著經常需要諮詢其中幾個人，以便更全面地瞭解主題的進展情況。那些財務狀況良好的公司將比那些表現不佳的公司擁有更高的比率。
關鍵要點
- 關鍵比率是用來說明和總結公司當前財務狀況的主要財務比率。
- 它們是透過比較主體財務報表的不同行專案而產生的。
- 分析員 投資者利用關鍵比率來觀察公司與同行的競爭情況。
- 我們有大量的財務比率可供支配，決定哪些是關鍵的取決於意見和所分析的公司型別。
關鍵比率的工作原理
關鍵比率從公司的財務報表中獲取資料，如資產負債表、損益表和現金流量表，然後與其他專案進行比較。然後將這些數字計算在一起，得出一個代表公司財務狀況關鍵方面的比率，如流動性、盈利能力、債務使用和盈利能力。
有很多財務比率可供選擇，決定哪一個是關鍵取決於意見和人氣。一些最普遍的比率包括：
- 營運資本比率：流動資產除以流動負債，以確定一家公司履行其當前財務義務的能力。
- 市盈率：當前股價除以 每股收益 確定投資者為公司利潤的1美元支付的價格。
- 資產收益率（ROA）：除以凈收入 透過總資產來發現一個公司所獲得的利潤佔其可支配資源的百分比。
- 股本回報率（ROE）：將凈收益除以股東權益，以瞭解公司管理層使用投資者資本的效率。
並非所有公司的運營方式都相同，因此常用的比率往往因行業而異。換言之，用於最佳比較技術公司的比率將與用於有效比較銀行的比率不同。
在後者的情況下，通常使用資本資產比率、貸款損失準備金與貸款總額比率和流動性比率。另一方面，對於科技股，分析師和投資者通常更喜歡考察市盈率（P/S）、研究資本回報率（RORC）等。
關鍵比率示例
Sam是XYZ Research的分析師，他想瞭解ABC公司的更多資訊。他訪問ABC公司的投資者關係網站，下載其最新財務報表。
薩姆想知道ABC公司在管理開支以創造利潤方面有多高效。透過檢視凈收入、銷售額、運營成本、應付賬款和凈資產資料，Sam計算了ABC公司的一些關鍵盈利能力比率，如ROA和利潤率。
關鍵比率的優缺點
關鍵比率是決定一家公司財務狀況的關鍵一步，也是決定其是否被投資者公平定價的關鍵一步。如果使用得當，它們可以幫助我們找出每家公司的長處和短處，併發現它們如何與同行競爭。
重要
應與同一行業的公司進行比較，理想情況下，應與具有類似優勢的公司進行比較
也就是說，投資者在使用關鍵比率時必須小心。僅僅應用一兩個通常不足以全面瞭解情況。一家公司很少能單獨用一個比率來正確評估或分析。
此外，值得記住的是，公司可能會遵循不同的會計慣例，這使得它們更難進行比較。在確定哪種比率最適合某一特定情況後，比率的組合應相互結合使用。
