凱利準則定義

凱利準則是約翰L。Kelly，Jr.這個公式是Kelly在at&amp；工作時開發的；貝爾實驗室。該公式目前被賭徒和投資者用於風險和資金管理的目的，以確定他們的資金/資本的百分比應用於每次賭博/交易，以最大限度地實現長期增長。...

什麼是凱利準則(the kelly criterion)？

凱利準則是約翰L。Kelly，Jr.這個公式是Kelly在at&amp；工作時開發的；貝爾實驗室。該公式目前被賭徒和投資者用於風險和資金管理的目的，以確定他們的資金/資本的百分比應用於每次賭博/交易，以最大限度地實現長期增長。

凱利準則的公式是

該術語通常也稱為凱利策略、凱利公式或凱利賭註，公式如下：

方鑽桿%=W−[(1−W） [右]where:Kelly %= 投資者投入資本的百分比w=交易系統的歷史贏百分比r=交易員的歷史贏/虧比率\begin{aligned}&amp；凱利~\%=W-\Big[\dfrac{（1-W）}{R}\Big]\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\開始{對齊}凱利~\%=&amp\text{投資者投入資本的百分比}\\&amp\text{a single trade}\end{aligned}\\&amp；W=\text{交易系統的歷史贏率}\\&amp；R=\text{交易者歷史損益比率}\\\結束{對齊}方鑽桿%=W−[R（1）−W）]where:Kelly %= 投資者投入資本的百分比W=交易系統的歷史贏百分比R=交易者的歷史贏/虧比率

如何計算kelly準則

凱利準則的公式有兩個關鍵組成部分：獲勝概率繫數（W）和勝負比（R）。贏的概率是一筆交易獲得正回報的概率。

盈虧比等於正交易總額除以負交易總額。這個公式的結果將告訴投資者，每項投資應佔總資本的百分比。

凱利標準告訴你什麼？

凱利標準在1956年出版後，很快就被能夠將這個公式應用於賽馬的賭徒所接受。直到後來，這個公式才被應用到投資中。最近，這一策略出現了復興，以回應傳奇投資者沃倫•巴菲特（warrenbuffet）和比爾•格羅斯（Bill Gross）使用凱利標準變體的說法。

該公式適用於那些希望以增加資本為目標進行交易的投資者，它假設投資者將利潤再投資，並將其置於未來交易的風險之中。該公式的目標是確定在任何一筆交易中投入的最佳金額。

關鍵要點

雖然用於投資和其他應用，凱利準則公式最初是作為賽馬賭博系統提出的。
該公式用於確定在單筆交易或下註中投入的最佳金額。
一些人認為，個人投資者的約束會影響公式的有效性。

使用凱利標準的侷限性

凱利標準公式並非沒有懷疑的成分。儘管凱利策略的長期表現優於任何其他策略的承諾看起來令人信服，但一些經濟學家極力反對它，主要是因為個人特定的投資限制可能會壓倒對最佳增長率的渴望。

在現實中，投資者的約束，無論是否是自我施加的，都是影響決策能力的重要因素。傳統的替代方法包括預期效用理論，該理論認為，賭註的大小應最大化預期效用的結果。

發表於 2021-06-04 04:35
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分類：金融

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