背馱式登記權是一種登記權形式，當公司或其他投資者發起登記時，投資者有權登記其未登記的股票。這類登記權被視為不如要求登記權，因為這類權利持有人不能啟動登記程式。...
什麼是以及共同證券登記權利(piggyback registration rights)？
背馱式登記權是一種登記權形式，當公司或其他投資者發起登記時，投資者有權登記其未登記的股票。這類登記權被視為不如要求登記權，因為這類權利持有人不能啟動登記程式。
關鍵要點
- 背負式登記權是一種登記權形式，使投資者能夠在公開發行期間登記其股票。
- 承銷商可以將它們排除在公開發行之外，但更容易將它們包括在內，因為增加附帶權利的股票相對便宜。
理解背負式註冊權
由於背負式登記權被視為不如見索即付登記權，它們有時被排除在登記之外，有利於擁有見索即付登記權的投資者。如果登記的承銷商確定市場將無法處理登記的所有股份，則可能發生這種情況。然而，與要求註冊權的投資者相比，擁有背負註冊權的投資者通常可以參與無限數量的註冊。
附帶註冊權可能包括哪些
- 右邊 在發行中減少投資者的股份。背負註冊權條款通常允許 承銷商在首次公開發行（IPO）中完全取消投資者作為售股股東的資格。在隨後的發行中，投資者通常會協商，不能削減到25%以下或更低 30% 提供的資訊。
- 發行中投資者股票的優先權。一些風險基金積極協商承銷商允許在公司發起的註冊中註冊的任何股票的優先權。後來的投資者也可以要求他們的股份在任何非公司股份之前登記。
- 背負創始人和管理層的註冊權。 創始人通常想要 背負註冊權的原因與風險基金想要註冊權的原因相同。 在沒有註冊的情況下，作為關聯公司的創始人將需要遵守第144條規定的數量限制。註冊公開募股可能是創始人**大量股份的少數幾種有序方式之一。
請求註冊權與背負註冊權
與要求登記不同，股東有權要求一家公司進行首次公開募股，依靠背負登記**其股份的投資者無權強制進行首次公開募股。相反，它們必須等待其他投資者提出IPO要求，這實際上是“背負”了其他投資者的要求登記權。
背馱式登記權持有人在登記時間上也可能對公司管理產生很大影響。背負式登記權的行使頻率也遠高於按需登記權，因為在正在進行的登記過程中，增加與背負式登記權相關的股份相對便宜（就邊際成本而言）。
