上市公司發行的無擔保的、非從屬的債券。松樹是一種交易所交易票據，在證券交易所交易，但也有利息。PINE也是一種優先證券，與季度收益優先證券（QUIPS）、月收益優先證券（MIPS）、信託證書和信託優先證券屬於同一類別。發行松樹的兩個例子是GMAC抵押貸款公司和通用電氣資本公司；這些債券在紐約證券交易所的交易程式碼分別為GMA和GEA。...
什麼是公共收入票據(public income notes)？
上市公司發行的無擔保的、非從屬的債券。松樹是一種交易所交易票據，在證券交易所交易，但也有利息。PINE也是一種優先證券，與季度收益優先證券（QUIPS）、月收益優先證券（MIPS）、信託證書和信託優先證券屬於同一類別。發行松樹的兩個例子是GMAC抵押貸款公司和通用電氣資本公司；這些債券在紐約證券交易所的交易程式碼分別為GMA和GEA。
瞭解公共收入票據（pines）
由於PINE是非從屬的（也稱為優先債務），在發行公司違約的情況下，它們優先於其他貸款或證券。這意味著持有松樹的投資者面臨的違約風險比持有次級債（也稱為次級債）的投資者要小，因為非次級債的持有人處於償還的最前線。然而，由於松樹是無擔保的，它們沒有任何公司資產的支援，這使得它們對投資者來說比有擔保的投資風險更大。松樹對發行人也有好處，包括利息的稅收減免。
松樹通常以少量的份額**給公眾，比如每單位售價不超過25美元。附於這些工具的固定指定季度利息付款可在指定期限（通常為五年）後按票麵價值加上公司選擇的應計利息進行贖回。
松樹在市場上交易持平，這意味著價格不包括任何未計入交易價格的應計利息。松樹通常與一家公司的其他高階無擔保和非從屬債務排名相同，併排名優先於該公司的優先證券。
不像mips和俏皮話
儘管松樹經常與MIPS和QUIPS放在一起，但有一些關鍵的區別。俏皮話是由特殊目的的外國或國內有限責任公司（通常是美國母公司的全資子公司）發行的混合型優先股類證券。有限責任公司將所得貸款給母公司，母公司用這筆錢支付季度股息給持票人。由於有限責任公司是一家合夥企業，利息支付的全部款項都必須流向詼諧的持有人。
MIPS通常提供比其他另類投資更高的收益率，它的優勢是在不提高公司負債率的情況下提供與稅收相關的儲蓄，因此使其成為更受歡迎的混合證券之一。
