事後償付費用比率代表共同基金投資者支付的實際費用。這一費用比率的計算方法是,將管理層向共同基金客戶作出的任何補償以及任何合同費用豁免從費用償還比率之前減去。事後報銷費用比率也稱為凈費用比率。
在償還之後,費用比率會償還投資者的間接費用,比如經理賣空股票支付的股息,而不是直接轉嫁給客戶。此外,一些投資於多個共同基金以實現更好的多樣化的共同基金會償還其投資的基礎基金的一部分費用。
一些基金經理還可能自願免除某些基金費用,以保持定價的競爭力。例如,一家公司經營一隻積極管理的共同基金,每年收取1.25%的費用,但一直表現不佳,該公司可能會決定在一定時期內償還0.50%的費用,以便使該基金的償還後費用與表現類似但只收取0.75%費用的競爭對手保持一致。免收費用允許基金設定向股東收取的最高金額。當基金採用費用限額時,它被稱為封頂基金。
例如,許多貨幣市場共同基金通常每年收取0.45%或以上的費用,由於長期的歷史低收益率,在20世紀10年代初和中期的幾年中不得不償還一部分費用。投資者的回報率將完全持平,或者在某些情況下為負。許多人沒有永久性地以0.10%或更低的費用為這些基金做廣告,而是選擇限制基金費用。這些公司隨後列出了報銷後的費用比率,以及各自資金的正常費用比率。
共同基金公司也有可能償還12b-1費用的一部分,用於支付經紀佣金以及基金的廣告和推廣。然而,償還這些費用是罕見的。從投資管理公司的角度來看,為了讓客戶滿意,有時有必要暫時降低費用。然而,許多公司仍然擔心暫時改變報銷前的費用,因為這樣以後再提高費用就變得非常困難。客戶習慣於支付較低的費用,他們會註意到自己何時重新開始。
在技術上保持費用不變,但提供臨時補償有助於保持客戶滿意,然後讓共同基金公司在補償結束時聲稱其費用沒有上升。
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