總費用率
什麼是總費用率(the total expense ratio (ter))？
總費用比率（TER）是衡量與管理和運營投資基金（如共同基金）相關的總成本。這些成本主要包括管理費和額外費用，如交易費、律師費、審計師費和其他運營費用。
基金的總成本除以基金的總資產，得出一個百分比金額，即TER。TER也稱為凈費用比率或報銷後費用比率。
關鍵要點
- 總費用比率（TER）是衡量共同基金相對於資產的運營成本。
- 在考慮費用後，投資者會註意費用比率，以確定基金是否適合他們的投資。
- 總費用比率也稱為“凈費用比率”或“報銷後費用比率”
總費用率的計算公式
下麵是計算總費用比率的公式和步驟：
計算總費用比率：
- 獲取基金的總資產，這些資產可以來自共同基金向監管機構報告的財務披露，或者透過招股說明書分發給分析師和投資者。
- 從招股說明書中獲取總成本，這可能更具挑戰性，因為TER核算與投資基金運營相關的所有成本，包括交易成本、管理成本、管理費用、管理費用和管理費用（如12b-1費用，即基金營銷成本）。
總費用比率能告訴你什麼
總費用比率（TER）的大小對投資者很重要，因為費用從基金中提取，影響投資者的回報。例如，如果一隻基金當年的回報率為7%，但回報率為4%，那麼7%的收益將大大減少到3%左右。
TER提供了一種方法來彌補運營特定基金的年度成本。它以與基金運作有關的所有已知費用為基礎，以基金資產為基礎，以單一數字表示，一般以百分比表示。這確實意味著，作為TER提供的金額取決於特定基金的成功與否。透過TER提供的資金用於支援與基金相關的管理、交易和法律費用，以及任何審計成本或一般運營費用。
每當一隻基金的運營費用增加或減少時，這些變化很可能會在TER內傳遞。基金管理得越積極，關聯風險就越高。這是由於人員成本增加，以及基於交易的費用增加。例如，基金經理在每次執行買賣交易時都會支付一筆經紀費，該費用嵌入到基金的費用比率中。交易次數越多，交易成本越高，交易效率越高
相比之下，自動化或被動基金的運營成本顯著降低，從而降低了回報率。
瞭解運營費用
業務費用或業務成本包括與基金管理和相應交易有關的任何財務債務。這可能包括員工薪酬和經紀費，以及任何會計費用。
其他常見費用包括股東通訊和財務報表、記錄儲存機制以及監管機構或資產管理人提供的保管服務。
TER的一小部分可用於其他業務運營成本。這可能包括空間租賃和企業水電費等簡單的費用。通常，這些費用被稱為間接費用，包括不一定直接用於貨物或服務的實際生產的任何財務義務。
總費用率與總費用率之差
總費用比率（GER）是共同基金中用於管理基金的資產的總百分比。在某些情況下，基金可能會簽訂協議，以免除、償還或收回部分基金費用。新基金往往如此。投資公司及其基金管理人可以同意在新基金成立後免除部分費用，以降低投資者的費用比例。
總費用比率代表在作出任何豁免、償還和補償後向基金收取的費用。這些費用削減通常是在一個特定的時間框架內進行的，在此之後，基金可能會承擔全部費用。
使用總費用比率的侷限性
TER的目的是獲取投資者持有投資基金的全部預期成本。但是，有些費用，特別是隻收取一次的費用，或者從投資資本中收取的費用，可以不計入匯率。其中包括初始費用，如佣金、股票經紀費、證券轉讓稅和年度顧問費。
- 發表於 2021-06-04 20:15
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- 分類：金融
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