什麼是年報(an annual return)？

年回報率是指一項投資在一段時間內提供的回報，以時間加權的年百分比表示。回報的來源可以包括股息、資本回報和資本增值。年回報率是根據投資的初始金額來衡量的，代表的是一個幾何平均數，而不是一個簡單的算術平均數。

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年回報率

瞭解年度回報

比較投資業績與流動性的實際方法，可以計算各種資產的年回報率，包括股票、債券、基金、商品和某些型別的衍生品。這個過程是一個首選的方法，被認為比簡單的回報更準確，因為它包括對複利的調整。不同的資產類別被認為具有不同層次的年度回報。

關鍵要點

• 年回報率或年化回報率是衡量一項投資在特定時期內平均每年增加多少的指標。
• 年化收益率被計算為幾何平均值，以顯示覆合年收益率是什麼樣的。
• 當你想瞭解一項投資在一段時間內的表現，或者比較兩項投資時，年度回報可能比簡單的回報更有用。
• 可以確定各種資產的年回報率，包括股票、債券、共同基金、etf、大宗商品和某些衍生品。

股票年回報率

也稱為年化收益率，年回報率表示股票在指定時間段內的價值增長。為了計算年度回報，需要有關股票當前價格和購買價格的資訊。如果發生任何拆分，則需要相應調整購買價格。一旦確定了價格，首先計算簡單的回報率，最終將這個數字按年計算。簡單的回報就是當前價格減去購買價格，再除以購買價格。

年度回報計算示例

複合年增長率=（（結束值開始值）1年）−1where:CAGR=compound 年增長率年份=持有期，以年為單位\開始{對齊}&amp\text{CAGR}=\left（\left（\frac{\text{Ending Value}}{\text{start Value}}}\right）^\frac{1}{\text{Years}}\right）-1\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{CAGR}=\text{複合年增長率}\\&amp\text{Years}=\text{holding period，in Years}\\\end{aligned}​複合年增長率=（（起始值）終止值​)年份1​)−1where:CAGR=compound 年增長率年=持有期，年​

以一個投資者為例，他在2000年1月1日以20美元的價格購買了一隻股票，然後在2005年1月1日以35美元的價格賣出，獲利15美元。投資者在五年的持有期內還可獲得總計2美元的股息。在這個例子中，投資者五年的總回報是17美元，或者說（17/20）初始投資的85%。五年內達到85%所需的年回報率遵循複合年增長率（CAGR）公式：

((3720)15)−1=13.1%年回報率\begin{aligned}&amp\左（\left（\frac{37}{20}\right）^\frac{1}{5}\right）-1=13.1\%\text{annual return}\\\end{aligned}​((2037​)51​)−1=13.1%年回報率​

年化收益率不同於典型的平均值，反映了投資的實際收益或損失，以及彌補損失的難度。例如，最初投資損失50%就需要在第二年獲得100%的收益才能彌補差額。由於可能發生的損益差異很大，年化收益有助於平衡投資結果，以便更好地進行比較。

共同基金的宣傳材料中通常引用年度回報率統計資料，

401k的年回報率

在確定某一特定年份401K的年回報率時，計算方法有所不同。首先，必須計算總回報。需要檢查的時間段的起始值以及最終值。在進行計算之前，必須從最終價值中減去所述期間對賬戶的任何供款。

一旦確定了調整後的最終值，則除以起始餘額。最後，從結果中減去1，再乘以100，得出總回報的百分比。