鞅系統是一個投資系統,在這個系統中,投資的美元價值在損失後不斷增加,或者頭寸規模隨著投資組合規模的減小而增加。鞅系統是18世紀由法國數學家保羅·皮埃爾·列維提出的。這個策略是建立在這樣一個前提之上的:只有一個好的賭註或交易才能扭轉你的命運。
這種技術可以與反鞅系統形成對比,反鞅系統包括每次交易損失時將賭註減半,每次交易收益時將賭註翻倍。
鞅系統是一種尋找風險的投資方法。鞅系統背後的主要思想是,從統計學上講,你不可能損失所有的時間,因此,你應該增加投資的分配金額,即使他們在未來的增長預期價值下降。
鞅策略依賴於均值回歸理論。如果沒有充足的資金來獲得積極的結果,你需要忍受錯過的交易,這可能會使整個賬戶破產。還有一點很重要,那就是交易的風險遠高於潛在收益。儘管存在這些缺點,但仍有一些方法可以改進鞅策略,從而提高成功的機會。
鞅系統通常被比作賭場裡的賭博,希望收支平衡。當使用這種方法的賭徒遭遇損失時,他們會立即將下一次的賭註擴大一倍。理論上,賭徒在輸的時候會反覆加倍下註,最終會贏的。這是假設賭徒有無限的錢來下註,或者至少有足夠的錢來贏得獎金。事實上,在這種體制下,僅僅是連續幾次的損失就可能導致你失去一切。
為了理解這個策略背後的基本原理,讓我們看一個基本的例子。假設你有一枚硬幣,開始下註1美元,參與正面或反面的投註遊戲。硬幣正面或反面落下的概率相等,而且每次投註都是獨立的(上一次翻轉不會影響下一次翻轉的結果。)
只要你堅持正面或反面的同一個叫法,你最終會看到硬幣正面(或反面)落地,如果這是你的叫法,那麼你就可以輓回所有損失,再加上1美元。
鞅交易是外匯市場上一種流行的交易策略。鞅策略在貨幣市場如此流行的原因之一是,貨幣與股票不同,很少跌到零。儘管公司很容易破產,但大多數國家只能選擇破產。有時一種貨幣會貶值。然而,即使在急劇下降的情況下,貨幣的價值也很少達到零。
外匯市場還提供了另一個優勢,使其對那些有資本遵循鞅策略的交易員更有吸引力。賺取利息的能力使交易者可以用利息收入抵消部分損失。這意味著精明的鞅交易者可能希望在貨幣對上使用正向套利的策略。
換句話說,他們會用低利率的貨幣借貸,然後購買利率更高的貨幣。
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