當企業決定將業務擴充套件到另一個國家時，他們面臨的一個更為棘手的難題是，是利用綠地投資在外國建立新的業務，還是透過國際收購簡單地在外國收購現有的公司。...
綠地與國際併購：綜述
當企業決定將業務擴充套件到另一個國家時，他們面臨的一個更為棘手的難題是，是利用綠地投資在外國建立新的業務，還是透過國際收購簡單地在外國收購現有的公司。
雖然這兩種方法通常都能實現將公司業務擴充套件到新的國外市場的目標，但公司選擇其中一種方法的原因有很多。在海外擴張的最大考慮之一是公司可能需要研究和遵守的監管和合規規則。在這方面，收購現有公司可能會使國際業務擴張變得更容易，或者母公司可能希望自己建設新的基礎設施。無論哪種方式，這兩種型別的投資都需要考慮大量的成本和預測。
國際收購和綠地投資都涉及理解和遵守特定外國的當地商業法律。
國際收購
收購一家國際公司可以有幾種不同的方式。一家公司可以選擇購買整個公司，購買公司的一部分，或者收購公司的相當一部分，賦予它一定的所有權。
總的來說，有很多原因可以解釋為什麼國際收購是擴張的最佳選擇。在大多數情況下，國際業務預計將完全一體化，並符合國際法律和條例。在這方面，保持現有管理團隊的成員和大多數現有的執行級流程到位，將有助於擴大規模。一般來說，收購海外企業可以簡化進入新市場的許多繁瑣細節。
選擇收購而不是綠地投資的另一個首要原因是市場份額。如果一個國際商業前景在該國佔有相當大的市場份額，那麼引入市場和爭奪綠地投資的時間可能就不值得了。外國收購可能比綠地投資更好的其他原因包括：培訓、供應鏈、較低的勞動力成本、較低的服務或**成本、現有**勞動力、現有高管管理團隊、品牌、客戶群、融資關係和融資渠道。
最後，最重要的考慮因素通常是成本。收購團隊將從凈現值、內部收益率、貼現現金流以及對每股收益的影響等方面充分考慮國際收購的成本與綠地投資的成本。根據這些分析領域，團隊希望確定最具成本效益的投資決策。對於所有型別的投資，都涉及到大量的成本。在另一個國家收購一家公司通常成本相對較低，因為許可證、註冊、建築基礎設施和其他商業資產已經到位。用現有資產購買現有企業通常成本較低，而且還包括市場引入所需的時間較短。
然而，即使收購是最具成本效益的選擇，重要的是要記住，可能存在一些警告。一個主要的潛在問題是，在收購一家公司時，由於收購後兩家合併企業的規模或其他原因，可能存在限制收購的監管障礙。國際監管機構的批准可能很長。它們還可能最終導致整個收購被完全阻止，或者某些剝離要求可能對交易產生問題。
綠地投資
綠地投資是一種企業投資，涉及在外國建立一個新的實體。在綠地投資中，母公司尋求建立一個新的業務，通常用母公司的品牌。綠地投資的目的可以是瞄準外國地區的客戶，也可以包括建造設施和**勞動力，以降低公司的總體成本。綠地投資也被稱為外國直接投資（FDI）。在綠地投資中，新公司通常必須遵守所有當地法律，無論其母公司的關聯性如何。
進行綠地投資的首要原因之一是在外國缺乏合適的收購目標。或者，一家公司可能會找到收購目標，但在將母公司與目標公司整合時會遇到嚴重困難。在某些情況下，綠地投資可能是最佳選擇，因為企業可以透過在一個新國家白手起家獲得地方**相關的好處，因為一些國家提供補貼、稅收減免或其他好處，以促進該國成為外國直接投資的好地點。
就像分析收購一樣，綠地投資需要對投資的成本和預期回報進行詳細分析。綠地投資分析通常更側重於凈現值和內部收益率的計算，因為目標是投資於建立一家新成立的公司，從而在未來產生收益。這與使用標準分析（如貼現現金流和企業價值）分析現有業務的需要不同。
綠地投資分析的風險可能比收購略高，因為成本可能未知。對於收購，分析師通常有實際的財務報表和成本。在綠地投資中，利用對目標市場中類似公司或商業模式的分析來獲得成本框架非常重要。一般來說，綠地投資分析包括構建一個詳細的商業計劃，同時建立一個包含所有預期成本的財務模型。有了綠地投資，可以根據母公司的商業計劃稍微靈活地調整成本。在綠地投資中，母公司需要獲得土地、建築許可證、建築施工、新設施維護、勞動力、融資批准等成本。
關鍵要點
- 綠地投資和國際收購是公司將業務拓展到國外市場的兩種方式。
- 國際收購包括收購一家已經存在的公司。
- 綠地投資包括透過母公司制定的商業計劃建立全新的業務。
- 在評估收購與綠地投資的潛在利潤時，使用了不同的財務分析方法。
特別註意事項：財務分析
在收購和其他大型資本專案分析中，有幾種常見型別的財務建模分析是金融行業的標準。
凈現值（NPV）：凈現值分析確定未來投資現金流的現值。凈現值通常用於資本專案分析，其中投資預測基於假設估計。它根據風險使用任意貼現率，以美國財政部的利率作為無風險利率。
貼現現金流（DCF）：貼現現金流類似於凈現值。現金流量折現法將企業未來的現金流量折現為公司的現值。DCF通常用於處理現有公司的估值。它使用公司的加權平均資本成本（WACC）作為折現率。
內部收益率（IRR）：內部收益率是凈現值計算中的折現率，其結果是凈現值為零。這一比率為分析師提供了投資回報率。
