思科股價可能暴跌10%
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
思科系統公司（Cisco Systems，Inc.）的股價在過去一年裡一直在穩步攀升，該公司股價達到了近20年來的最高點，上漲了近36%，輕鬆擊敗了標準普爾500指數；p500的回報率是13%。領漲的是好於預期的盈利和營收增長。但在公司季度業績提供的前瞻性指導低於預期後，勢頭在5月份開始轉向。
自5月中旬股價達到46美元左右的峰值以來，該股已下跌約7%。技術圖表顯示，股價可能進一步下跌，跌幅可能高達10%，將股價從目前的約43.20美元推高至約39美元。這使得該公司股價較今年早些時候的峰值下跌了15%以上。
YCharts提供的CSCO資料
技術薄弱
思科在6月20日跌破了一個關鍵的技術上升趨勢，這是一個看跌的指標。自2017年11月首次破發以來，該股一直穩定在上漲趨勢之上。另一個看跌跡象是，該股在完成填補5月份該公司疲弱季度業績後產生的技術缺口後，未能達到45美元的技術阻力位。通常情況下，當一隻股票填補了一個缺口時，它會繼續保持先前的趨勢，在這種情況下，這種趨勢是較低的。技術支援的下一個水平大約是38.90美元，這也是思科股價可能下跌的地方。
另一個看跌指標是相對強度指數（RSI），該指數自78點左右的超買水平見頂以來一直呈走低趨勢。隨著該股上漲，而相對強度指數卻在下跌，這造成了看跌分歧，也表明隨著看漲動力從思科移出，股價正在見頂。
看跌的賭註
期權交易員一直在加大對該股即將下跌的押註。最近，在8月17日到期的看跌期權，在40美元和41美元的執行價格已經看到了越來越多的未平倉利率水平。這將表明一些交易員對該股的看跌情緒正在加劇(更多資訊，請參見：為什麼思科的熱門股票可能會迅速降溫。）
超限估價
思科目前的股價接近其歷史估值的上限，為2019財年每股收益預估2.91美元的近15倍。在2017年底之前，思科的股票交易價格未超過其一年期預期收益倍數的14倍。
YCharts的基本圖表資料
或許今夏晚些時候公佈的季度財報將重申牛市，扭轉目前的下跌趨勢。但在這之前，股價似乎會走低。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-05 09:30
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