管理期貨

管理期貨是指由專業人士積極管理期貨合約組合的投資。管理期貨被認為是一種另類投資，基金和機構投資者經常利用它來提供投資組合和市場多樣化。...

什麼是管理期貨(managed futures)？

管理期貨是指由專業人士積極管理期貨合約組合的投資。管理期貨被認為是一種另類投資，基金和機構投資者經常利用它來提供投資組合和市場多樣化。

管理期貨透過提供對資產類別的敞口來提供這種投資組合多樣化，以幫助以股票和債券等直接股權投資不可能的方式降低投資組合風險。管理期貨的表現往往與傳統的股票和債券市場呈弱相關或負相關，這使得它們成為根據現代投資組合理論構建的投資組合的理想投資。

管理期貨越來越被定位為傳統對沖基金的替代品。基金和其他機構投資者通常將對沖基金投資作為分散其傳統投資組合（大市值股票和高評級債券）的一種方式。對沖基金之所以是一個理想的多元化策略，其中一個原因是它們活躍於期貨市場。管理期貨在這一領域的發展為這些機構投資者提供了一個更清潔的多元化遊戲。

《商品期貨交易委員會法案》（Commodity futures Trading Commission Act）的前身是管理期貨，該法案有助於界定商品交易顧問（CTA）和商品池運營商（CPO）的角色。這些職業基金經理不同於股票市場基金經理，因為他們經常與衍生品打交道，而大多數基金經理並不這樣做。

商品期貨交易委員會（CFTC）和國家期貨協會（NFA）監管cta和cpo，進行審計並確保它們符合季度報告要求。對該行業的嚴格監管是這些投資產品獲得機構投資者而非對沖基金青睞的另一個原因。

管理期貨在股票和衍生品投資中可以有不同的權重。一個多元化管理的期貨賬戶通常會涉及大宗商品、能源、農業和貨幣等多個市場。大多數管理期貨賬戶都會有一個明確的交易程式來描述其市場方法。兩種常見的方法是市場中立策略和趨勢跟蹤策略。

市場中立策略希望從錯誤定價產生的利差和套利中獲利。採用這一策略的投資者通常希望透過在某一特定行業持有匹配的多頭和空頭頭寸來降低市場風險，以期從漲價和降價中獲得利潤。

趨勢跟蹤策略根據基本面和/或技術市場訊號，透過多頭或空頭獲利。當一項資產的價格呈下降趨勢時，趨勢交易者可能決定對該資產進行空頭頭寸。相反，當一項資產呈上升趨勢時，趨勢交易者可能進入多頭頭寸。我們的目標是透過分析各種指標，確定資產的方向，然後進行適當的交易來獲取收益。

研究管理期貨的投資者可以要求披露檔案，概述交易策略、年化收益率和其他績效指標。