二級資產是難以估價的金融資產和負債。雖然公允價值可以根據其他資料價值或市場價格確定,但這些資產沒有固定的市場定價。二級資產價值,有時稱為“按模型計價”資產,可以使用簡單的模型和外推方法進行近似計算。這些方法使用已知的、可觀察的價格作為引數。
上市公司有義務為其賬面資產確定公允價值。投資者依靠這些公允價值估計來分析公司的現狀和未來前景。根據公認會計原則(GAAP),某些資產必須以現值而不是歷史成本入賬。上市公司還必須按照會計準則財務會計準則委員會(FASB)157對其所有資產進行分類。
美國財務會計準則委員會(FASB)引入了三種不同的資產水平,以使企業的資產負債表更加清晰。二級資產是根據其公平市場價值計算的可靠性進行的中間分類。一級資產,如股票和債券,最容易估值,而三級資產只能根據內部模型或“猜測”進行估值,沒有可觀察的市場價格。
二級資產必須使用從外部獨立來源獲得的市場資料進行估值。所使用的資料可包括活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產和負債的價格,或具有可觀察輸入的模型,如利率、違約率和收益率曲線。
2級資產的一個例子是利率互換。在這裡,資產價值可以根據基礎利率的觀察值和市場確定的風險溢價來確定。二級資產通常由私人股本公司、保險公司和其他擁有投資部門的金融機構持有。
黑石集團(blackstonegroupl.P.)在為股東提交的10-K和10-Q檔案中對其二級資產進行了細分。資產管理人在檔案中披露了以下資訊:
“公允價值是透過使用模型或其他估價方法確定的。通常包括在這一類別中的金融工具包括公司債券和貸款,包括CLO工具內持有的公司債券和貸款、**和機構證券、流動性較低和受限制的權益證券以及某些場外衍生品,其中公允價值基於可觀察的投入。CLO vehicles發行的高階和次級票據屬於公允價值層級的第二級。”
投資者和分析師有時很難辨別二級和三級資產之間的區別。然而,這種差異很重要,特別是因為GAAP要求對3級資產和負債進行額外披露。
資產或負債是2級還是3級取決於估值輸入以及所用的市場資料是否可供公眾使用。考慮以下幾點:
如果上述任何問題的答案為“否”,則輸入可能被認為是不可觀察的,因此,為公允價值層級中的第3級。
主資料與輔助資料 一級資料和二級資料之間存在差異,二級資料用於不同的研究目的。這些主要根據資料收集的目的而有所不同。如果收集到的資料是原始的,並且是由研究者或研究者第一次收集的,那麼這些就是原始資...
...衝未來損失或消除收入變化而預留的貸款損失準備金。 二級資本(補充資本):二級資本包括所有其他資本,如投資資產收益、期限超過五年的長期債務和隱性準備金(即貸款和租賃損失的超額備抵)。但是,短期無擔保債務...
...的費用,因為它需要更長的時間和額外的工作。 一級和二級資料的相關性 主要資料是根據研究人員的特殊需要收集的,而次要資料可能相關,也可能不相關。 形式 由於原始資料是第一手的,因此通常可以以其基本形式獲得,...