巨集觀對沖是一種用於減輕或消除資產組合下行系統性風險的投資技術。巨集觀對沖策略通常涉及利用衍生品在廣泛的市場催化劑上做空頭寸，這會對投資組合或特定標的資產的表現產生負面影響。...
什麼是巨集觀對沖(a macro-hedge)？
巨集觀對沖是一種用於減輕或消除資產組合下行系統性風險的投資技術。巨集觀對沖策略通常涉及利用衍生品在廣泛的市場催化劑上做空頭寸，這會對投資組合或特定標的資產的表現產生負面影響。
巨集觀對沖解釋
巨集觀對沖需要使用衍生品，這使得投資組合經理可以對他們認為將受到巨集觀催化劑顯著影響的目標資產和資產類別採取反向頭寸。
巨集觀對沖中的巨集觀對沖是指圍繞巨集觀經濟事件的風險緩釋。因此，巨集觀對沖通常需要有重大的遠見、廣泛的經濟資料獲取渠道和卓越的預測技能，以預測市場和投資證券在趨勢出現時的預期反應。然而，在某些情況下，巨集觀對沖頭寸可能很容易被一系列導致預定結果的事件所預見。
無論哪種情況，巨集觀對沖都需要大量進入市場交易平臺，並有能力利用各種金融工具，以建立足夠的市場頭寸。因此，巨集觀對沖通常由經驗豐富的投資者和專業投資組合經理進行整合。對於巨集觀對沖策略所用金融工具沒有廣泛市場準入的投資者，可以轉向該行業的一些散戶產品，這些產品通常以交易所交易基金（etf）的形式打包。
巨集觀對沖etf策略
反向和超反向ETF發行使得對特定行業或細分市場的負面前景充滿信心的散戶投資者更容易進行巨集觀對沖。最近的一個例子是BrxIT，這導致了英國許多股票的短期損失，也導致英國退歐。許多投資者預見到這些損失，在英國股市和英鎊上佔據了空頭位置，這導致了在英國退歐投票和隨後導致分離的事件之後，市場大幅上漲。
其他能夠推動巨集觀對沖策略的巨集觀經濟事件包括一國的國內生產總值預期、通脹趨勢、貨幣走勢和影響大宗商品價格的因素。ProShares和Direxion是兩家ETF提供商，他們開發了一系列用於巨集觀對沖的ETF產品。防止看跌前景的反向產品包括ProShares超短FTSE Europe ETF、ProShares超短日元ETF和Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X股票。
其他對沖策略
巨集觀對沖策略通常被認為是另類投資策略，因為它們不屬於傳統的只做多投資組合的範疇。使用衍生工具會給投資組合帶來額外的資本損失風險，因為衍生工具技術需要購買在標的資產上持有頭寸的產品的額外成本。槓桿經常被使用，這就要求投資要比借款利率高。
然而，當市場出現重**動時，巨集觀對沖策略可以取得成功。它們還可以用來抵消可能受到巨集觀預測影響的投資組合的一部分。這包括對投資組合的部分進行有針對性的反向押註。它還可能涉及對預期表現優異的證券進行過度估值。
2017年11月，彭博社報道了全球表現最好的全球巨集觀對沖基金，新加坡的普魯列夫全球巨集觀基金。該基金報告稱，得益於前總統特朗普在美國的政治議程以及中國、日本、瑞士和歐元區的經濟增長，該基金持有巨集觀對沖頭寸，獲利47%。美國其他領先的巨集觀對沖基金經理緊隨其後，包括Bridgewater Associates和Renaissance Technologies。
機構性巨集觀對沖
機構基金還尋求巨集觀對沖基金策略，以管理波動性，減輕公共養老基金和企業退休計劃的損失。貝萊德（BlackRock）和摩根大通（JPMorgan）等資產管理公司是機構客戶巨集觀對沖投資組合解決方案的行業領導者。
