低利率環境定義
什麼是低利率環境(a low interest rate environment)？
當無風險利率（通常由央行設定）長期低於歷史平均水平時，就會出現低利率環境。在美國，無風險利率通常由國庫券利率來定義。
零利率和負利率是低利率環境的兩個極端例子。
關鍵要點
- 當無風險利率低於歷史平均水平時，就會出現低利率環境。
- 2008-09年金融危機之後，世界上大部分地區進入了低利率環境。
- 低利率環境往往以犧牲貸款人和儲戶為代價，使借款人受益。
低利率環境
自2009年以來，許多發達國家都經歷了低利率環境，因為世界各地的貨幣當局為了**經濟增長和防止通貨緊縮，將利率有效地降至0%。
低利率環境是為了**經濟增長，透過降低借貸成本為實物和金融資產投資提供資金。低利率的一種特殊形式是負利率。這種貨幣政策是非常規的，因為儲戶必須向中央銀行（在某些情況下是私人銀行）支付存款利息，而不是收取存款利息。
和其他任何事情一樣，每一枚硬幣都有兩面性——低利率對受影響的人來說既是福也是禍。一般來說，儲戶和放貸人往往會吃虧，而借款人和投資者則會從低利率中受益。
低利率環境的現例項子
以1999年至2019年美國的利率環境為例，藍線代表無風險利率（一年期國債），紅線代表美聯儲基金利率。這兩種利率通常用於描述無風險利率。如圖所示，2008年金融危機後至2017年前後的這段時間代表著低利率環境，利率不僅低於歷史標準，而且非常接近0%。
在2020年春季全球冠狀病毒大流行之際，美國和其他央行再次將目標利率設定在接近零的水平，以遏制經濟和金融危機的影響。
0% - 0.25%
聯邦基金的目標利率為2005年12月至2016年12月，標志著2008年金融危機後美國長期處於低利率環境。
為了應對全球冠狀病毒大流行，這種低利率環境在2020年春季再次確立。
誰能從低利率環境中獲益？
在經濟衰退時期，美聯儲降低利率以**經濟增長。這意味著借貸成本變得更便宜。
低利率的環境對房主來說是很好的，因為這將減少他們每月的按揭付款。同樣地，潛在的房主可能會因為更便宜的成本而被吸引入市場。低利率意味著更多的錢花在消費者的口袋裡。
這也意味著他們可能願意進行更大規模的購買，並將借更多的錢，從而**對家庭用品的需求。這對金融機構來說是一個額外的好處，因為銀行能夠提供更多的貸款。環境也有助於企業進行大規模採購，增加資本。
低利率環境的弊端
正如低利率環境有好處一樣，也有缺點，特別是如果利率長期維持在極低水平。較低的借款利率意味著投資也會受到影響，因此任何人把錢存入儲蓄賬戶或類似的工具，在這種環境下都不會有太大的回報。
銀行存款也會下降，但銀行盈利能力也會下降，因為較低的借貸成本將導致利息收入的減少。這些時期將增加人們願意承擔的債務量，當利率開始上升時，這可能對銀行和消費者都是一個問題。
- 發表於 2021-06-06 10:36
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- 分類：金融
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