什麼是貸款期限覆蓋率（llcr）(the loan life coverage ratio (llcr))？

貸款期限覆蓋率（LLCR）是一種財務比率，用於估計公司的償付能力，或借款公司償還未償貸款的能力。LLCR的計算方法是將可用於償還債務的資金的凈現值（NPV）除以未償債務的金額。

LLCR類似於償債覆蓋率（DSCR），但由於其長期性，它更常用於專案融資。DSCR捕獲單個時間點，而LLCR處理貸款的整個跨度。

貸款期限覆蓋率（llcr）的公式為

∑t=ss+nCFt（1+i）t+DROtwhere:CFt=Cash-flows tt年可用於還本付息時間=期限（年）s=預計償還債務的年數I=以利率表示的加權平均資本成本（WACC）DR=可用於償還債務的現金儲備（債務儲備）Ot=當時未償還的債務餘額評估\開始{對齊}&amp\frac{\sum{t=s}^{s+n}\frac{CF{t}{\左（1+i\右）^t}+DR}{O}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；CF\u t=\text{t年可用於償債的現金流}\\&amp；t=\text{The time period}\ left（\text{year}\ right）\\&amp；s=\text{預計償還債務的年數}\\&amp；i=\text{加權平均資本成本}\左（\text{WACC}\右）\\&amp\文字{表示為利率}\\&amp；DR=\text{可用於償還債務的現金儲備}\\&amp\左（\text{債務準備金}\右）\\&amp；O\u t=\text{在}\\&amp；時的未償債務餘額\文字{求值}\\\結束{對齊}​加班費​∑t=ss+n​(1+1）tCFt公司​​+博士​where:CFt​=tt年可用於還本付息的現金流=時間段（年）s=預計償還債務的年數I=以利率表示的加權平均資本成本（WACC）DR=可用於償還債務的現金儲備（債務儲備）Ot​=評估時未償還的債務餘額​

如何計算貸款期限覆蓋率

LLCR可以使用上述公式計算，也可以使用一種快捷方式：用專案自由現金流的凈現值除以未償債務的現值。

在此計算中，加權平均債務成本是凈現值計算的折現率，專案“現金流”更具體地說是可用於償債的現金流（CFADS）。

貸款期限覆蓋率告訴你什麼？

LLCR是償付能力比率。貸款期限覆蓋率是衡量專案現金流在貸款期限內償還未償債務的次數。比率為1.0x意味著LLCR處於盈虧平衡水平。比率越高，貸款人的潛在風險就越小。

根據專案的風險狀況，有時貸款人需要償債準備金賬戶。在這種情況下，LLCR的分子將包括儲備賬戶餘額。專案融資協議總是包含約定LLCR水平的契約。

關鍵要點

• 貸款期限覆蓋率（LLCR）是一種財務比率，用於估計公司的償付能力，或借款公司償還未償貸款的能力。
• 貸款期限覆蓋率 是衡量一個專案的現金流在貸款期限內償還未償債務的次數。
• 比率越高，貸款人的潛在風險就越小。

llcr與dscr的區別

在企業融資中，償債覆蓋率（DSCR）是衡量可用於支付當前債務的現金流的指標。該比率將凈營業收入列為一年內到期債務的倍數，包括利息、本金、償債基金和租賃付款。然而，DSCR只捕獲一個時間點，而LLCR允許多個時間段，這更適合理解中長期貸款的可用流動性。

LLCR被分析員用來評估一定數額債務的可行性，從而評估風險狀況和相關成本。與DSCR相比，它的解釋不那麼直接，但當LLCR的價值大於1時，這通常是投資者的一個有力保證。

llcr的限制

LLCR的一個侷限性是，它不拾取弱週期，因為它基本上表示可以平滑粗糙面片的貼現平均值。因此，如果一個專案有穩定的現金流和償還貸款的歷史，一個很好的經驗法則是LLCR應該大致等於平均償債覆蓋率。