什么是贷款期限覆盖率（llcr）(the loan life coverage ratio (llcr))？

贷款期限覆盖率（LLCR）是一种财务比率，用于估计公司的偿付能力，或借款公司偿还未偿贷款的能力。LLCR的计算方法是将可用于偿还债务的资金的净现值（NPV）除以未偿债务的金额。

LLCR类似于偿债覆盖率（DSCR），但由于其长期性，它更常用于项目融资。DSCR捕获单个时间点，而LLCR处理贷款的整个跨度。

贷款期限覆盖率（llcr）的公式为

∑t=ss+nCFt（1+i）t+DROtwhere:CFt=Cash-flows tt年可用于还本付息时间=期限（年）s=预计偿还债务的年数I=以利率表示的加权平均资本成本（WACC）DR=可用于偿还债务的现金储备（债务储备）Ot=当时未偿还的债务余额评估\开始{对齐}&amp\frac{\sum{t=s}^{s+n}\frac{CF{t}{\左（1+i\右）^t}+DR}{O}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；CF\u t=\text{t年可用于偿债的现金流}\\&amp；t=\text{The time period}\ left（\text{year}\ right）\\&amp；s=\text{预计偿还债务的年数}\\&amp；i=\text{加权平均资本成本}\左（\text{WACC}\右）\\&amp\文本{表示为利率}\\&amp；DR=\text{可用于偿还债务的现金储备}\\&amp\左（\text{债务准备金}\右）\\&amp；O\u t=\text{在}\\&amp；时的未偿债务余额\文本{求值}\\\结束{对齐}​加班费​∑t=ss+n​(1+1）tCFt公司​​+博士​where:CFt​=tt年可用于还本付息的现金流=时间段（年）s=预计偿还债务的年数I=以利率表示的加权平均资本成本（WACC）DR=可用于偿还债务的现金储备（债务储备）Ot​=评估时未偿还的债务余额​

如何计算贷款期限覆盖率

LLCR可以使用上述公式计算，也可以使用一种快捷方式：用项目自由现金流的净现值除以未偿债务的现值。

在此计算中，加权平均债务成本是净现值计算的折现率，项目“现金流”更具体地说是可用于偿债的现金流（CFADS）。

贷款期限覆盖率告诉你什么？

LLCR是偿付能力比率。贷款期限覆盖率是衡量项目现金流在贷款期限内偿还未偿债务的次数。比率为1.0x意味着LLCR处于盈亏平衡水平。比率越高，贷款人的潜在风险就越小。

根据项目的风险状况，有时贷款人需要偿债准备金账户。在这种情况下，LLCR的分子将包括储备账户余额。项目融资协议总是包含约定LLCR水平的契约。

关键要点

• 贷款期限覆盖率（LLCR）是一种财务比率，用于估计公司的偿付能力，或借款公司偿还未偿贷款的能力。
• 贷款期限覆盖率 是衡量一个项目的现金流在贷款期限内偿还未偿债务的次数。
• 比率越高，贷款人的潜在风险就越小。

llcr与dscr的区别

在企业融资中，偿债覆盖率（DSCR）是衡量可用于支付当前债务的现金流的指标。该比率将净营业收入列为一年内到期债务的倍数，包括利息、本金、偿债基金和租赁付款。然而，DSCR只捕获一个时间点，而LLCR允许多个时间段，这更适合理解中长期贷款的可用流动性。

LLCR被分析员用来评估一定数额债务的可行性，从而评估风险状况和相关成本。与DSCR相比，它的解释不那么直接，但当LLCR的价值大于1时，这通常是投资者的一个有力保证。

llcr的限制

LLCR的一个局限性是，它不拾取弱周期，因为它基本上表示可以平滑粗糙面片的贴现平均值。因此，如果一个项目有稳定的现金流和偿还贷款的历史，一个很好的经验法则是LLCR应该大致等于平均偿债覆盖率。