美元債券指數掛鉤證券

美元債券指數掛鉤證券（Dollar-Bond Index-Linked Securities，美元債券指數掛鉤證券）是一種債務工具，其利率在到期時由特定指數在給定持有期內的回報率決定。由於這種結構，美元BIL被歸類為零息票浮動利率債務。...

什麼是美元債券指數掛鉤證券(dollar bond index-linked securities)？

美元債券指數掛鉤證券（Dollar-Bond Index-Linked Securities，美元債券指數掛鉤證券）是一種債務工具，其利率在到期時由特定指數在給定持有期內的回報率決定。由於這種結構，美元BIL被歸類為零息票浮動利率債務。

瞭解美元債券指數掛鉤證券

美元BIL通常對從事資產負債匹配的公司有用。例如，如果一家公司有一大筆債務在6個月內到期，那麼該公司現在就可以將現金投資於10億美元，而不是簡單地讓現金閑置一段時間。公司持有美元債券的實際利率將等於指定指數在此期間的回報率，允許公司參與指數在此期間產生的任何收益/損失，但同時也保證，該公司將能夠在需要資金支付債務之日以現金結清頭寸。

美元債券的限制

美元債券和其他與指數掛鉤的證券比傳統的零息債券和其他固定收益證券具有更高的風險，因為它們依賴於指數的可變收益來產生利息收入和保護本金。零息債券是以面值的大幅折扣購買的，並因到期時面值的升值而賺取利息。零息票債券的投資者在債券到期時保證收回債券的面值，但美元債券沒有這種保證。如果這些證券與股票指數（如標準普爾500指數）掛鉤；如果指數在到期時的價值低於買入時的價值，投資者可以收回低於其原始本金的收益。

與指數掛鉤的證券有各種規定，決定投資者將獲得的利息。有些證券附有資本保護或發行人的資本擔保，通常是投資銀行或經紀公司，以確保到期時本金的回報。每種證券提供的參與率都會影響收到的利息金額。參與率為100%的證券將根據基礎指數的全部回報獲得利息，而參與率為80%的證券將獲得基礎指數回報的80%。

美元BILS也不同於通貨膨脹掛鉤債券，後者定期支付息票，並隨通貨膨脹率的變化而調整，通常在美國透過消費價格指數來衡量。