什么是美元债券指数挂钩证券(dollar bond index-linked securities)？

美元债券指数挂钩证券（Dollar-Bond Index-Linked Securities，美元债券指数挂钩证券）是一种债务工具，其利率在到期时由特定指数在给定持有期内的回报率决定。由于这种结构，美元BIL被归类为零息票浮动利率债务。

了解美元债券指数挂钩证券

美元BIL通常对从事资产负债匹配的公司有用。例如，如果一家公司有一大笔债务在6个月内到期，那么该公司现在就可以将现金投资于10亿美元，而不是简单地让现金闲置一段时间。公司持有美元债券的实际利率将等于指定指数在此期间的回报率，允许公司参与指数在此期间产生的任何收益/损失，但同时也保证，该公司将能够在需要资金支付债务之日以现金结清头寸。

美元债券的限制

美元债券和其他与指数挂钩的证券比传统的零息债券和其他固定收益证券具有更高的风险，因为它们依赖于指数的可变收益来产生利息收入和保护本金。零息债券是以面值的大幅折扣购买的，并因到期时面值的升值而赚取利息。零息票债券的投资者在债券到期时保证收回债券的面值，但美元债券没有这种保证。如果这些证券与股票指数（如标准普尔500指数）挂钩；如果指数在到期时的价值低于买入时的价值，投资者可以收回低于其原始本金的收益。

与指数挂钩的证券有各种规定，决定投资者将获得的利息。有些证券附有资本保护或发行人的资本担保，通常是投资银行或经纪公司，以确保到期时本金的回报。每种证券提供的参与率都会影响收到的利息金额。参与率为100%的证券将根据基础指数的全部回报获得利息，而参与率为80%的证券将获得基础指数回报的80%。

美元BILS也不同于通货膨胀挂钩债券，后者定期支付息票，并随通货膨胀率的变化而调整，通常在美国通过消费价格指数来衡量。