什麼是貴族(a dividend aristocrat)？

股息貴族是S&amp；p500指數不僅持續向股東派發股息，而且每年都增加派息規模。

如果一家公司在過去至少25年裡一直提高股息，它將被視為股息貴族。一些股息貴族的狂熱者根據公司規模和流動性等其他因素對他們進行排名，例如市值超過30億美元。

關鍵要點

• 如果一家公司至少連續25年增加支付給股東的股息，那麼它就是股息貴族。
• 股息貴族也必須是標準普爾500指數的成員，一些投資者可能會增加額外的篩選標準。
• 它們往往是大型老牌公司，不再享受高速增長。
• 許多公司基本上不受經濟衰退的影響，在順境和逆境中都能享受穩定的利潤和不斷增長的股息。
• 股息貴族與股息國王相似，後者是一家每年增加股息超過50年的公司。

瞭解紅利貴族

能夠維持高股息收益率的公司相對較少，它們的業務通常非常穩定。它們往往擁有抗衰退的產品，使它們能夠在其他公司陷入困境時繼續獲利和派息。

在任何特定的時間，分紅貴族通常不到100人。2021年，標準普爾（Standard&amp；窮人500強。他們可以在許多領域找到，包括醫療保健、零售、石油和天然氣以及建築業。

初創公司和技術界的高材生很少提供股息。他們的管理團隊更願意將任何收益再投資到運營中，以幫助維持高於平均水平的增長。一些剛剛起步的公司甚至出現凈虧損，手頭沒有現金支付股息。

一般來說，利潤可預測的大型老牌公司是更好的股息支付者。許多人沒有享受到正常、強勁的增長或不斷上漲的股價。這些公司傾向於定期發放股息，作為獎勵股東的另一種方式。

股息貴族的例子

分析師有很多方法來評估股息貴族作為投資。它們包括公司股價隨時間的增長、對股市低迷的恢復力以及對未來繁榮的預期。這意味著分紅貴族的等級制度在不斷變化。

《福布斯》根據對這些公司未來總回報的預期，選出了2021年最佳股息貴族。請註意，這些選擇，尤其是埃克森美孚，是在2021年新型冠狀病毒傳播引髮油價暴跌之前做出的。65只股票符合2021年成為股息貴族的標準。一些例子包括：

• 美國電話電報公司
• 埃克森美孚（XOM）
• 沃爾格林靴子聯盟（WBA）
• AbbVie（縮寫）
• IBM（IBM）
• 3米（毫米）
• 卡特彼勒（CAT）

跟蹤這些股票表現的兩種方法包括標普股息貴族指數和標普高收益股息貴族指數。

分紅貴族的利弊

對於尋求穩定收入的投資者來說，派發不斷增加的股息的公司是理想的選擇，而成為這樣一家公司則是一個積極的訊號，表明公司財務狀況良好。然而，請記住，股息是公司利潤的一部分，它以現金的形式支付給其所有者（股東）。任何支付股息的錢都不會再投資於企業。

如果一家企業向股東支付的利潤比例過高，這可能是一個跡象，表明由於缺乏增長機會，管理層不願意對該公司進行再投資。因此，一個股息貴族可能在浪費增長機會，或者沒有任何這樣的機會重新引導利潤。

此外，當股票沒有升值時，公司管理層可以用分紅來安撫沮喪的投資者。這就是說，如果一個股息貴族能夠定期增加支付給股東的款項，這就意味著一定程度的有機增長，以便為這些款項提供資金。

贊成的意見

• Provides stable income for shareholders

• Is a positive signal indicating strong financials

欺騙

• Dividends may be paid in lieu of growth opportunities

• Dividend stocks may produce lesser capital gains

• Dividend payments are taxable events

紅利貴族vs紅利國王

與股息貴族類似，“股息王”是以長期持續支付股息而聞名的公司。雖然股息貴族必須是標準普爾500指數成份股的一員，並且在25年或更長的時間內有不斷增加的股息支付，但要想成為股息王，一家公司必須只滿足一個障礙：在至少50年內持續支付不斷增加的股息。

一些分紅王也會是分紅王，並非所有的貴族都會是分紅王（例如，他們已經50年沒有出現過，或者不在標準普爾500指數中）。在過去的半個世紀裡，公司持續增加股息的情況並不常見，因此股息王的數量往往少於他們的貴族親戚。

54歲以上

股息之王，圖西滾軸公司（Tootsie Roll Co.）已經連續54年增加了年度現金股息，並且連續支付季度股息的時間更長。 

確定其他優質股息支付者

一般來說，公司的股利政策分為三類：穩定股利政策、固定股利政策或剩餘股利政策。

• 如果一個公司有一個穩定的股利政策，股東可以預期穩定和可預測的股利支付每年，無論公司的收益波動。
• 如果公司有固定的分紅政策，那麼公司每年都會向股東支付一定比例的利潤，這樣投資者就可以體驗到公司盈利的完全波動。
• 如果公司有剩餘股息政策，則公司在處理完資本支出和營運資本後，將剩餘的任何款項以股息形式支付。

股息貴族常見問題

如何建立一個分紅貴族投資組合？

所有股息貴族的公司都是標準普爾500指數的成員，因此人們可以識別這些股票並構建以股息為重點的投資組合。在2021年，有65只這樣的股票，可以透過搜尋網際網路找到，因為一些金融網站都有最新的股息貴族名單，比如道指的狗或Sure股息。

你應該把多少投資組合奉獻給股息貴族？

股息股票的權重取決於幾個因素，包括你的風險承受能力、時間範圍、當前收入需求和稅收狀況。由於股息貴族往往是成長前景較少的大型成熟公司，它們的波動性較小，但預期回報率也較低。退休人員可能特別受益於相對較低的風險和額外的收入，這些股票提供。

股息貴族是否表現優於市場？

這將取決於檢查的時間段。截至2021年，股息貴族指數在過去十年的表現幾乎與大盤持平，股息貴族指數的年總回報率為14.3%，而標準普爾500指數為14.2%。然而，在風險調整的基礎上，股息貴族表現出比大盤更低的波動性。

在經濟衰退期間投資於分紅貴族是好事嗎？

由於這些公司都很成熟，以前也經歷過經濟衰退，在經濟衰退期間增加了股息，因此在成長股掙扎的時候，尋找這些股票作為避風港是合情合理的。