什么是贵族(a dividend aristocrat)？

股息贵族是S&amp；p500指数不仅持续向股东派发股息，而且每年都增加派息规模。

如果一家公司在过去至少25年里一直提高股息，它将被视为股息贵族。一些股息贵族的狂热者根据公司规模和流动性等其他因素对他们进行排名，例如市值超过30亿美元。

关键要点

• 如果一家公司至少连续25年增加支付给股东的股息，那么它就是股息贵族。
• 股息贵族也必须是标准普尔500指数的成员，一些投资者可能会增加额外的筛选标准。
• 它们往往是大型老牌公司，不再享受高速增长。
• 许多公司基本上不受经济衰退的影响，在顺境和逆境中都能享受稳定的利润和不断增长的股息。
• 股息贵族与股息国王相似，后者是一家每年增加股息超过50年的公司。

了解红利贵族

能够维持高股息收益率的公司相对较少，它们的业务通常非常稳定。它们往往拥有抗衰退的产品，使它们能够在其他公司陷入困境时继续获利和派息。

在任何特定的时间，分红贵族通常不到100人。2021年，标准普尔（Standard&amp；穷人500强。他们可以在许多领域找到，包括医疗保健、零售、石油和天然气以及建筑业。

初创公司和技术界的高材生很少提供股息。他们的管理团队更愿意将任何收益再投资到运营中，以帮助维持高于平均水平的增长。一些刚刚起步的公司甚至出现净亏损，手头没有现金支付股息。

一般来说，利润可预测的大型老牌公司是更好的股息支付者。许多人没有享受到正常、强劲的增长或不断上涨的股价。这些公司倾向于定期发放股息，作为奖励股东的另一种方式。

股息贵族的例子

分析师有很多方法来评估股息贵族作为投资。它们包括公司股价随时间的增长、对股市低迷的恢复力以及对未来繁荣的预期。这意味着分红贵族的等级制度在不断变化。

《福布斯》根据对这些公司未来总回报的预期，选出了2021年最佳股息贵族。请注意，这些选择，尤其是埃克森美孚，是在2021年新型冠状病毒传播引发油价暴跌之前做出的。65只股票符合2021年成为股息贵族的标准。一些例子包括：

• 美国电话电报公司
• 埃克森美孚（XOM）
• 沃尔格林靴子联盟（WBA）
• AbbVie（缩写）
• IBM（IBM）
• 3米（毫米）
• 卡特彼勒（CAT）

跟踪这些股票表现的两种方法包括标普股息贵族指数和标普高收益股息贵族指数。

分红贵族的利弊

对于寻求稳定收入的投资者来说，派发不断增加的股息的公司是理想的选择，而成为这样一家公司则是一个积极的信号，表明公司财务状况良好。然而，请记住，股息是公司利润的一部分，它以现金的形式支付给其所有者（股东）。任何支付股息的钱都不会再投资于企业。

如果一家企业向股东支付的利润比例过高，这可能是一个迹象，表明由于缺乏增长机会，管理层不愿意对该公司进行再投资。因此，一个股息贵族可能在浪费增长机会，或者没有任何这样的机会重新引导利润。

此外，当股票没有升值时，公司管理层可以用分红来安抚沮丧的投资者。这就是说，如果一个股息贵族能够定期增加支付给股东的款项，这就意味着一定程度的有机增长，以便为这些款项提供资金。

赞成的意见

• Provides stable income for shareholders

• Is a positive signal indicating strong financials

欺骗

• Dividends may be paid in lieu of growth opportunities

• Dividend stocks may produce lesser capital gains

• Dividend payments are taxable events

红利贵族vs红利国王

与股息贵族类似，“股息王”是以长期持续支付股息而闻名的公司。虽然股息贵族必须是标准普尔500指数成份股的一员，并且在25年或更长的时间内有不断增加的股息支付，但要想成为股息王，一家公司必须只满足一个障碍：在至少50年内持续支付不断增加的股息。

一些分红王也会是分红王，并非所有的贵族都会是分红王（例如，他们已经50年没有出现过，或者不在标准普尔500指数中）。在过去的半个世纪里，公司持续增加股息的情况并不常见，因此股息王的数量往往少于他们的贵族亲戚。

54岁以上

股息之王，图西滚轴公司（Tootsie Roll Co.）已经连续54年增加了年度现金股息，并且连续支付季度股息的时间更长。 

确定其他优质股息支付者

一般来说，公司的股利政策分为三类：稳定股利政策、固定股利政策或剩余股利政策。

• 如果一个公司有一个稳定的股利政策，股东可以预期稳定和可预测的股利支付每年，无论公司的收益波动。
• 如果公司有固定的分红政策，那么公司每年都会向股东支付一定比例的利润，这样投资者就可以体验到公司盈利的完全波动。
• 如果公司有剩余股息政策，则公司在处理完资本支出和营运资本后，将剩余的任何款项以股息形式支付。

股息贵族常见问题

如何建立一个分红贵族投资组合？

所有股息贵族的公司都是标准普尔500指数的成员，因此人们可以识别这些股票并构建以股息为重点的投资组合。在2021年，有65只这样的股票，可以通过搜索互联网找到，因为一些金融网站都有最新的股息贵族名单，比如道指的狗或Sure股息。

你应该把多少投资组合奉献给股息贵族？

股息股票的权重取决于几个因素，包括你的风险承受能力、时间范围、当前收入需求和税收状况。由于股息贵族往往是成长前景较少的大型成熟公司，它们的波动性较小，但预期回报率也较低。退休人员可能特别受益于相对较低的风险和额外的收入，这些股票提供。

股息贵族是否表现优于市场？

这将取决于检查的时间段。截至2021年，股息贵族指数在过去十年的表现几乎与大盘持平，股息贵族指数的年总回报率为14.3%，而标准普尔500指数为14.2%。然而，在风险调整的基础上，股息贵族表现出比大盘更低的波动性。

在经济衰退期间投资于分红贵族是好事吗？

由于这些公司都很成熟，以前也经历过经济衰退，在经济衰退期间增加了股息，因此在成长股挣扎的时候，寻找这些股票作为避风港是合情合理的。