控股公司存託憑證(HOLDR)是一種證券,允許投資者在一次交易中買賣一籃子股票。與交易所交易基金(etf)一樣,持有人允許投資者交易特定行業、部門或集團的股票。然而,etf為投資者和發行人提供了一個更高效、更靈活的結構。
因此,HOLDR證券在2011年年底前停產,部分轉換為ETF。
控股公司存託憑證(HOLDR)是指作為一種證券打包在一起的公開交易股票的固定集合。持股人由美林證券建立,僅在紐約證券交易所(NYSE)交易。持有者使投資者能夠以相對較低的成本獲得市場部門的敞口,併在該部門內實現多樣化。為了手動獲得相同水平的多樣化,投資者需要單獨購買每家公司,從而增加支付佣金的金額。
HOLDRs涵蓋了生物技術、製藥和零售等廣泛的部門和行業,但美林確定了每個HOLDR的構成,而且HOLDRs之間的差異很大。HOLDRs和ETF之間的一個關鍵區別是,HOLDRs的投資者直接擁有標的股票,而ETF則不是這樣,因此HOLDRs的投資者擁有投票權和股息權。
持有人通常與交易所交易基金(etf)合二為一,雖然這兩種產品都具有低成本、低周轉率和節稅的特點,但它們是不同的投資工具。etf通常比投資者更受歡迎,並達到與持有人相同的目的。
etf投資的指數包含許多成分,而且經常變化。相比之下,持股人是從特定行業中挑選出來的一組靜態股票,其組成部分很少發生變化。etf也跟蹤某種形式的基礎指數,而持有者則沒有。此外,ETF持有量還受到管理並定期調整,以在該指數範圍內提供盡可能最佳的回報。如果一家公司被收購併從持股人手中撤走,它的股票就不會被替換,這可能會導致更大的集中度和更大的風險。
持股人通常以100股為一輪買入,對較小的投資者來說可能是相當資本密集型的,因此將一些投資者排除在外。然而,持有者幫助提高了etf的受歡迎程度,etf的主導地位最終消耗了一些持有者,並導致其他持有者被關閉和清算。2011年12月,剩餘的17只持有人中有6只轉換為ETF結構,其餘11只進行了清算。
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