資本收益率是指證券(如普通股)價格的上漲。對於普通股持股,CGY是股價上漲除以證券原價。
計算方式:
資本收益率=P1−P0點where:P0=original 證券的購買價格p1=證券的當前市場價格\begin{aligned}&\text{Capital Gains Yield}=\frac{\text{P}u1-\text{P}u0}{\text{P}u0}\\&\textbf{其中:}\\&\text{P}u 0=\text{證券的原始購買價格}\\&\text{P}u 1=\text{證券當前市場價格}\\\結束{對齊}資本利得收益率=P0第1頁−P0where:P0=證券的原始購買價格1=證券當前市價
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例如,彼得以200美元的價格購買ABC公司的股票,然後以220美元的價格**。ABC公司股票的CGY等於(220-200)/200=10%。
投資者必須評估一項投資的總收益率和CGY。CGY評估不包括股息;然而,根據股票的不同,與資本收益相比,股息可能佔總回報的相當一部分。
普通股的總回報包括現金產生量和股息率。如果投資不產生現金流,CGY等於總回報。它是股票價格預計升值或貶值的金額,是證券市場價格隨時間變化的百分比。然而,如果一隻股票貶值,那就是資本損失。
CGY公式採用變化率公式。CGY可以是正的、負的或資本損失。然而,具有負CGY的投資可能為投資者帶來利潤。特定時期的股價越高,資本收益越大,表明股票表現越高。此外,CGY的計算與Gordon增長模型有關。對於恆增長股票,CGY是g,恆增長率。
CGY是不可預測的,可能每月、每季度或每年發生一次。這種形式不同於公司設定併在預定期限內支付給股東的股息。
如果股票價格低於原始購買價格,證券就不能產生現金產生量。一些股票支付高額股息,可能產生較低的資本收益。這是因為作為股息支付的每一美元都是公司無法再投資的一美元。
其他股票支付較低的股息,但可能產生較高的資本收益。這些都是成長股,因為利潤流入公司增長,而不是公司分配給股東,而其他股票支付低股息,產生低或沒有資本收益。
許多投資者計算一種證券的CGY是因為這個公式顯示了價格的波動程度。這有助於投資者決定哪些證券是好的投資。資本利得可能導致支付資本利得稅。不過,投資者可以用虧損抵消稅收,或將其結轉到下一年。
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