西南航空市場份額分析

美國西南航空公司（NYSE:LUV）已經從1971年的一家擁有三架飛機的小型航空公司發展到現在的一家，它為全美近100個目的地提供服務，每天飛行4000架次。...

美國西南航空公司（NYSE:LUV）已經從1971年的一家擁有三架飛機的小型航空公司發展到現在的一家，它為全美近100個目的地提供服務，每天飛行4000架次。

該公司的低成本商業模式是一個始終如一的例子，截至2018年底，該公司已連續45年實現盈利。考慮到動蕩且經濟敏感的航空業，這一模式更令人印象深刻。西南航空也從競爭對手那裡獲得了市場份額。

關鍵要點

西南航空是美國一家主要的地區性航空公司，每天有4000個航班，比1971年開始的只有3架飛機的規模有了巨大的擴張。
就營收乘客里程而言，西南航空佔據了近20%的國內市場份額，僅次於美國航空和達美航空。
這家公司一直依賴於一種低成本、不花哨的航班的商業模式，這種航班的特點是飛機座無虛席，但也提供到其他沒有服務的目的地的點對點服務。

市場份額

衡量市場份額的方法有很多種。我們可以看看國內收入乘客里程，這是一個衡量需求的指標。2017年7月至2018年6月，西南航空的國內收入乘客里程市場份額為18%，僅落後於市場份額領先的美國航空（AAL）18.1%。其他較大的競爭對手達美航空（Delta Air Lines）和聯合大陸（United Continental）的市場份額分別為16.8%和14.9%。

根據西南航空的資料，其基於收入乘客的市場份額從2006年的18%增長到2016年的24%。此外，根據其2018年的投資者介紹，西南航空在美國前50大地鐵市場中的一半市場份額處於領先地位。

商業模式

首先，西南航空的運營成本結構較低。事實上，管理層表示，單位成本是業內最低的。這些也被稱為每個ASM的成本（CASM）或每個ASM的運營費用。

在2014年公佈了12.5美分的CASM後，該航空公司設法在去年將其縮減至11.48美分。這使得該公司在向客戶提供低票價的同時也能獲利。

這一數字也低於其主要競爭對手。例如，美國航空公司2018年第一季度的每個ASM運營費用為15.15美分。達美航空（Delta Airlines）2017年第四季度的資料為15.07美分，而聯合航空（United）2018年第二季度的CASM為13.08美分。

西南航空也提供點對點服務，而不是大多數主要航空公司提供的樞紐和輻條。樞紐輻射系統將航空公司的業務集中在主要樞紐城市，並透過連線服務為其他目的地提供服務。西南航空的服務是在這個系統之外提供的，這使得該公司能夠提供更多的直達航班。這也允許低票價，因為這些機場通常有較少的空中交通，使西南航空公司安排更多的航班，儘量減少停機時間和員工生產力。

有利趨勢

西南航空正在努力使其艦隊現代化。這包括擺脫陷入困境的波音737 MAX飛機。西南航空只駕駛波音飛機，這有助於保持維修和培訓成本低。其船隊的平均使用年限約為12年，這將有助於保持運營單位的低成本。

儘管較低的天然氣價格將使整個航空業受益，但鑒於西南航空致力於低票價，這一點尤為重要。每加侖汽油的成本從2003年的80美分（佔營業費用的16.5%）增長到2012年的3.30美元（37.2%）。截至2017年第4季度，該價格降至每加侖2.09美元，部分原因是其有效的對沖計劃。

除了成本方面，西南航空從2011年開始繼續整合對AirTran的收購。這使得該公司可以進入亞特蘭大和加勒比海等其他地區。

發表於 2021-06-07 01:42
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分類：金融

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