每股收益（EPS）的數學似乎很簡單：凈收益除以發行在外的股票數量；就這樣。但如今，每股收益至少有五種變化——從公認會計原則每股收益到留存每股收益——投資者需要瞭解每種變化代表了什麼，才能對股票做出明智的決定。

由於每股收益的不同變化，一家公司公佈的每股收益可能與財務報表和新聞標題中所報道的有很大差異。根據使用的每股收益，股票可能被高估或低估。下麵，我們將探討五種每股收益，以及每種收益都能告訴你公司的業績。

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每股收益的5種型別

報告eps或gaap eps

報告的每股收益或公認會計原則每股收益是從一般公認會計原則（GAAP）得出的數字。這是美國證券交易委員會檔案中報告的數字。

一家公司的報告收益甚至可能被公認會計原則扭曲。例如，根據公認會計原則，**機器或子公司的一次性收益可被視為營業收入，導致本季度每股收益飆升。同樣，一家公司可以將一大筆正常運營費用歸類為“不尋常費用”，將其排除在計算之外，人為地提高每股收益。

關鍵要點

• 報告的每股收益或公認會計原則每股收益是從一般公認會計原則（GAAP）得出的盈利數字。
• 持續或預計每股收益不包括不尋常的一次性公司損益。
• 每股賬麵價值或賬麵價值是指每股公司股票的實際現金價值。
• 留存每股收益是指公司留存的收益，而不是作為股息分享的收益。
• 現金每股收益是實際的總收入美元。

投資者需要閱讀腳註，看看那些所謂的正常收益中包含了哪些因素。

進行中/預計每股收益

持續每股收益是基於普通凈收入，因此不包括任何可以稱為不尋常的一次**件。這裡的目標是發現核心業務的收益流，這意味著持續的每股收益是未來每股收益的一個合理可靠的指標。

這種變化也被稱為預計每股收益。“形式”一詞表明，公式中必須使用一些假設。預計每股收益通常不包括用於計算報告收益的一些費用或收入。例如，如果一家公司**一個大部門，它可以在報告其歷史業績時排除與該部門有關的過去費用和收入。這允許進行“蘋果對蘋果”的比較。

在報告預計每股收益時，公司管理層可能會選擇減去一些費用，因為這些費用是一次性成本。這扭曲了公司的真實收益。

然而，近來非經常性支出越來越頻繁地出現。這引發了一個問題，即一些公司是否只是在擺弄數字來提高每股收益。

賬麵價值/賬麵價值每股收益

每股賬麵價值，通常稱為每股權益賬麵價值（BVPS），衡量公司每股權益的金額。這一指標側重於資產負債表而不是其他方面，因此它是對公司業績的靜態表示。

然而，這一數字的總體趨勢表明，管理層在增加股東權益方面有多有效。目前的BVP應該告訴投資者，如果公司必須清算，並**其所有資產，那麼一股股票的價值是多少。

著名投資者本傑明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特認為，BVP是公司最重要的衡量標準之一。

留存每股收益

計算每股留存收益需要取凈收益數，加上目前持有的任何留存收益，減去已派發的股息總額，最後將剩餘金額除以已發行的股份數。這個數字是公司留存的利潤，而不是以股息的形式與股東分享的利潤。

未在某一特定期間內支出的留存收益金額，將加到下一期間的凈收益中，以計算該期間的留存收益。簡言之，留存收益是公司留存的累計利潤。它在資產負債表上作為股東權益項下的行專案列出。

也可能出現虧損，這被稱為負留存收益。它從下一期的凈收益中減去。一家公司可能打算用留存收益來償還債務或以產生未來收入的方式擴大經營。或者可以簡單地作為儲備。

知道有多少利潤用來支付股息，有多少留作留存收益是良好的企業管理的一部分。隨著時間的推移，觀察一家公司的每股留存收益有助於確定一家公司是否明智地處理其利潤。

現金每股收益

現金每股收益是經營現金流除以稀釋後的流通股。現金每股收益很重要，因為它是一個更純粹的數字。也就是說，它代表的是實際賺取的現金，不能像凈收入那樣容易操縱。

每股收益為50美分、每股現金收益為1美元的公司比每股收益為1美元、每股現金收益為50美分的公司更可取。儘管有許多因素需要考慮，但擁有現金的公司通常財務狀況較好。

全面瞭解每股收益

如前所述，每股收益是總凈收入除以發行在外的股票數量。不過，這兩個數字中的任何一個都可能會根據您如何定義收益和已發行股票而發生變化。

公司自旋醫生試圖將媒體的註意力集中在公司希望在新聞中看到的數字上，這可能是也可能不是提交給美國證券交易委員會（SEC）的檔案中報告的每股收益。

定義收益

基於一組不同的假設，一家公司可能會報告較高的每股收益，這會降低市盈率倍數，使股票看起來被低估。向美國證券交易委員會報告的每股收益可能會導致每股收益大幅下降，股票市盈率估值過高。

這就是為什麼投資者必須仔細閱讀並知道在計算每股收益時使用的是哪種型別的收益。

定義流通股

發行在外的股份數量可以表示為主要或完全稀釋。

• 主要每股收益，也稱為標準每股收益，是指投資者已發行並持有的股票數量。這些是目前市場上可以交易的股票。
• 稀釋每股收益是指如果所有可行權的認股權證、股票期權和可轉換債券在某個時間點（通常在一個季度末）轉換為股票，則除當前股票外，將發行在外的股票總數。

投資者傾向於稀釋每股收益，因為這是一個更為保守的數字。稀釋股票的數量可以隨著股票價格的波動而變化，但通常情況下，交易員假設該數量是固定的，如FCC檔案中所述。

規定要求上市公司在其財務報表中列出這兩個版本。有時，稀釋每股收益和主要每股收益是相同的，因為公司沒有任何期權、認股權證或可轉換債券。

在與投資者和媒體交談時，公司可以關註其中任何一個，因此投資者需要確定哪一個是重點。