在共同基金投資中，一句古老的格言“高成本意味著高質量”離事實再遠不過了。沒有證據表明支付更高的費用會帶來更高的回報。如果有什麼不同的話，高成本基金的共同基金經理可能會冒更大的風險，試圖獲得更高的回報。如果經理冒險的舉動沒有成功，你就在成本上花了更多的錢，承擔了資本損失。

為了避免只為遭受損失而支付高額費用，有必要考慮哪種型別的共同基金股票適合你。股票的種類有助於確定你在投資共同基金時將支付何種費用。這裡我們將對這些不同的類進行概述。

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共同基金類別的資產負債表

關鍵要點

• A股收取前期費用，費用比率較低，因此對長期投資者更有利。
• A股還可以減少大額投資的前期費用，因此對於富有的投資者來說，A股是一個更好的選擇。
• B股收取很高的退市費，費用比率也較高，但如果持有幾年，就會轉換成A股。
• C類股的費用比率比A股高，退市費也很小，通常一年後退市。
• C類股受到散戶投資者的歡迎，最適合短期投資者。

什麼是共同基金類別(mutual fund classes)？

股票類別表示每股的投票權數量，而共同基金類別表示基金中股票的型別和收費數量。

共同基金公司可以為特定基金持有七種或七種以上的股票。然而，共有三種主要型別的共同基金類別：A、B和C。 它們也被稱為A股、B股和C股。每一類都有不同的優點和缺點。讓我們依次檢查一下。

a類股份

A股收取先期銷售費，或者說先期負擔，這是從你的初始投資中扣除的。

贊成的意見

• 較低的12b-1費用：A類股票的12b-1費用往往較低，這是包括在基金費用比率中的營銷和分銷費用。如果你計劃持有這些股票好幾年，那麼從長遠來看，前端負載可能是有益的。
• 斷點：當您的投資在一系列中達到一定數量時，這些斷點提供了常規前端載入率的折扣。如果第一個斷點是25000美元，你可以先投資這個金額來獲得第一個折扣。斷點顯然有利於那些有更多資金投資的人。
• 累積權：如果您在第二次分期付款時到達第一個斷點，則允許您在前端載入時獲得折扣。假設第一個斷點是25000美元，但您的初始投資是10000美元，如果您在第二期中再投資15000美元到達斷點，您將獲得折扣的前期費用。這在為退休儲蓄時是很有幫助的，因為工作年齡的成年人每年往往能夠進行更多的投資。
• 意向書：一些公司還向最初表示有意增加投資的個人提供前端負荷折扣。它們必須表明在特定時間點對特定斷點進行投資的意圖。

欺騙

• 高初始投資：沒有資金在意向書所示的截止日期前達到斷點的投資者將不得不定期支付前端費用。
• 長時間範圍：這些基金不是短期投資者的最佳選擇。假設你的初始投資是4750美元，加上250美元的預付費，你的投資在一年中增加了3%。如果你在年底賣出，你實際上會虧損：（$4750 x 1.03）-$5000=-$107.50，或者虧損2.15%。

b股

B股按其後端或或有遞延銷售費用分類。當您在最初購買股份後的指定年內**股份時，將支付此費用。這些股票通常適合投資現金少、投資期限長的投資者。

贊成的意見

• 無前端費用：您的全部初始投資貢獻受益於資本收益和利息收入。這對於那些為退休而儲蓄的新投資者來說是一個巨大的好處，因為他們擁有複合收益。考慮一個股票型基金，30年內每年收益10%。那麼，最初的投資到最後將價值超過17倍。幾百美元的預付費意味著幾千美元的退休費。
• 遞延銷售費用：你持有股票的時間越長，遞延銷售費用就越低。這是對長期投資者的另一個好處。
• 轉換為A類股：B股在特定持有期後自動轉換為A類股。這種轉換是有益的，因為A類股的年費用比B類股低（見下文）。

欺騙

• 長期期限要求：如果您在一定時間內提取資金，那麼您將被收取後端或遞延銷售費用。 一個人通常必須在基金裡獃上五到八年，以避免退出費。
• 無斷點：B股不提供遞延銷售費用斷點。不管你投資多少，這些費用都沒有折扣。對於富有的投資者來說，這可能是一個重大的缺點。
• 更高的費用比率：在股票有資格轉換為A類之前，B股的費用比率高於A股和C股。

c類股份

C類股票是一種水平負荷基金，收取年費。這類股票適合於短期內贖回股票的個人。

贊成的意見

• 沒有前端費用：您的全部初始投資貢獻賺取利息收入。
• 後端負載小：後端負載通常只有1%。
• 避免後端負載的機會：後端負載通常在股票持有一年後消除。

欺騙

• 後端負載：如果在第一年內提取資金，儘管後端負載很小，但通常會收取費用。
• 較高的費用比率：儘管C類股的費用比率低於B股，但仍然高於A股。
• 不轉換：與B股不同，C股不能轉換為A股。 這就消除了降低支出比率的機會。如果你有一個很長的時間範圍，C類股不是你的最佳選擇，因為更高的管理費繼續無限期。不幸的是，你的投資回報將減少你停留投資的時間越長，因為費用將加起來隨著時間的推移。
• 無折扣：當帳戶達到一定水平時，C類股票不提供費用折扣。

正在消失的中產階級

儘管我們已經研究了所有三個類別，但共同基金的中產階級（B股）已經從共同基金行業消失了。這有幾個原因，但其中最主要的原因是監管部門更註重收費。 12b-1收費受到攻擊，成為股東起訴基金公司涉嫌濫用收費的來源。 許多基金正在降低這些費用，並縮減類別發行，以與交易所交易基金（etf）競爭。 etf本身給B股帶來了壓力，為投資資本有限的投資者提供了一種低費用的選擇。簡言之，B股仍然存在，但它們是一個垂死的品種。

應用利弊

讓我們來看看上述特徵和利弊如何在假設的ABC公司債券基金的以下股票類別中發揮作用。

ABC公司債券基金A與C比較