延遲提取定期貸款(DDTL)是定期貸款中的一個特殊功能,它允許借款人提取預先批准的貸款總額的預定義金額。每三個月、六個月或九個月一次的提款期也是預先確定的。DDTL是借款人協議的一項條款,貸款人可向信用等級高的企業提供。對於將貸款收益用作未來收購或擴張融資的企業,DDTL通常包含在合同貸款交易中。
延期支取定期貸款要求在貸款協議的借款條款中增加特別規定。例如,在發放貸款時,貸款人和借款人可能同意借款人可以每季度從總價值為1000萬美元的貸款中提取100萬美元的條款。這樣的規定允許貸款人更好地管理其現金需求。
在某些情況下,延遲分期付款的條件是基於公司實現的里程碑,例如銷售增長要求或在特定時間達到指定數量的單位銷售額。收益增長和其他財務里程碑也可以考慮。例如,一家公司被要求在其財政年度的每個季度達到或超過一定的收益水平,以便從延遲的定期貸款中獲得支出。
對借款人來說,延遲支取定期貸款為其支取貸款提供了一個限度,它可以作為支出的調節器,從而減輕其債務負擔和利息支付。同時,延遲提款使借款人能夠靈活地知道,它將有一個有保證的定期現金註入。
一般而言,延遲支取定期貸款準備金包括在機構貸款交易中,涉及比消費貸款更大的支出,更複雜,維護性更強。這些型別的貸款可能有複雜的結構和條款。它們通常提供給信用評級高的企業,通常比其他信貸選擇對借款人有更優惠的利率。
然而,自2017年以來,DDTL在規模更大、銀團規模更廣的槓桿貸款市場中的使用量不斷增加,價值數億美元。槓桿貸款市場以向負債率高或信用記錄差的個人和公司提供貸款而聞名。
延遲提取定期貸款可以透過多種方式進行結構化。它們可能是金融機構和企業之間單一貸款協議的一部分,也可能作為銀團貸款協議的一部分。在任何情況下,都有不同型別的合同警告或借款人必須滿足的要求。
一旦由中間市場貸款人透過非銀團槓桿貸款提供,延遲提取定期貸款條款在規模更大、範圍更廣的銀團槓桿貸款中變得流行起來。
在構建延期提款定期貸款的條款時,承銷商可能會考慮現金水平的維持、收入增長和盈利預測等因素。通常情況下,企業可能需要保持一定水平的手頭現金或報告在不同時間段分散的定期貸款分期的最低速動比率繫數。以流動性為中心的因素限制了借款人執行某些特定行為,如過度槓桿化,但它們仍然被認為是定期貸款的靈活特徵。