市場低迷並不一定意味著你的錢會從視窗飛出去。即使在市場動蕩的時候，也仍然有可能透過股票賺錢。對於面臨下跌行情的投資者來說，股息率高的股票是一種不錯的投資。在許多情況下，提供高收益率的股票往往比成長股更安全。不過，投資者需要謹慎行事；並非所有高股息收益率股票都是贏家。

測量高產量

股息收益率讓投資者瞭解他們從股票風險投資中獲得的現金股息回報。

確定股息率需要一點數學知識，但它可以賺（或省）一大筆錢。以一家藥品生產商的假想股票為例：JKL公司。2019年12月，該股每季度股息為每股32美分。將季度股息乘以4，得到每股1.28美元的年度股息。將每股1.28美元的年度股息除以當時的股價，16.55美元。那家公司的股息率是7.73%。換言之，如果你以16.55美元的價格買入JKL公司的股票，並持有該公司股票，而季度股息保持在32美分的水平，那麼僅僅從股息中，你就可以獲得7.73%的回報率或收益率。

雖然一隻股票的股息可能在一個季度又一個季度保持穩定，但它的股息收益率可能每天都在變化，因為它與股票的價格有關。當股票上漲時，收益率下降，反之亦然。如果JKL股價突然翻番，從16.55美元漲到33.10美元，收益率將減半至3.9%。相反，如果股票價值下跌一半，股息收益率將翻倍，前提是公司保持其股息支付穩定。

不確定時期的賭註

高股息率的股票可以讓你的錢比其他大多數投資更賣力。更重要的是，不管股票表現如何，收益率都會產生一個很好的投資回報率。因此，當市場下跌時，高股息收益率的股票是一個很好的投資場所。這主要是因為它們的波動性比其他股票小，因為投資者更願意透過熊市持有這些高收入股票。

畢竟，股票的總回報率既代表股票價值的升值幅度，也代表股息率。例如，如果一隻股票價值增加10%，股息率為10%，那麼給股東的總回報率為20%。另一方面，如果同一隻股票失去價值，只有當股票價值下降超過10%的股息率時，股東才會蒙受損失。同時，高收益率可以為股票價值設定一個下限，因為隨著股息收益率的增加，股票價值的大幅下跌可能會吸引新的投資者在較低水平買入。

事實上，事實證明，投資者可以用高收益股息股票跑贏大盤指數。邁克爾·奧希金斯（Michael O'Higgins）曾幫助人們關註被稱為“道指的狗”的收益率策略，他表示，透過投資道瓊斯工業平均指數（DJIA）中收益率最高的10種證券，投資者可以超越平均水平。

奧希金斯認為，這是因為道瓊斯工業平均指數的高股息收益率股票通常會落後。當股票“便宜”時買入並產生股息，你就有可能在股市下跌時擊敗其他策略和市場平均水平。

不是無風險的

儘管它們相對安全，但不要認為高股息收益率投資策略是無風險的。有很多理由對高收益分紅股持謹慎態度。

首先，高額股息收益率可能是一個警告訊號。畢竟，股價相對較低，表明投資者對公司未來的增長前景不太熱情，更糟糕的是，公司陷入困境。如果一家公司無法維持盈利，且增長放緩，那麼即使股息率很高，也可以作為一個警告，讓投資者遠離該股。確保公司不至於陷入如此大的麻煩，以至於削減股息的計劃正在進行中。

讓我們假設JKL公司正面臨這種發展。其2019年底7.73%的高額股息收益率主要是基於股價的快速下跌。從2015年開始，JKL的股價下跌了近一半，因為該公司一些最大的藥品面臨專利到期，而且該公司未能創造出新的暢銷產品。為了提高利潤，JKL在2020年1月宣佈了收購製藥巨頭WXY的意向。為了給這筆交易融資，JKL被迫將股息減半，這使得專註於股息收益率的投資者預期的回報率大大降低。

高產找什麼

一如既往，不要僅僅依靠股息率來確定合適的候選股票。當你投資高股息收益率的股票時，你還需要記住其他一些標準。首先，看看股票的歷史。有穩定或不斷上升的股息支付記錄的公司更可取。公司與不穩定的股息支付歷史不能依賴於提供安全緩衝你正在尋找。

研究公司的股息派息率，計算方法為每年每股股息除以每股收益。高股息率加上低派息率提供了一個訊號，表明公司有足夠的空間在困難時期維持股息。

同樣，仔細檢查公司當前和未來的現金需求。公司通常只在產生盈餘現金時才派發股息。但在經濟不景氣的時候，可能會有更少的現金流入，或者公司可能需要現金用於資本支出、擴張或併購，在這種情況下，公司可能會被迫減少或取消股息。因此，即便是在尋找股息率高的股票時，也要確保公司能夠掃清其他財務障礙。

底線

在經濟低迷時期，高股息收益率股票是一個很好的投資場所。對於希望保護自己資本的投資者來說，高股息率在不確定的市場中提供了一個安全緩衝。但請記住，公司可以隨時開始或停止派息，因此不要從這類股票中獲得虛假的安全保障。