在金融動蕩時期，瞭解您持有的金融產品/工具以及這些產品/工具是否能免受銀行倒閉的影響至關重要。在過去十年中，銀行和經紀公司提供的產品和服務越來越相似，但在為不同產品提供的監管和保險保護方面存在著重大差異。本文將解釋提供這種保護的兩個機構：聯邦存款保險公司（FDIC）和證券投資者保護公司（SIPC）之間的異同。如果你的銀行倒閉，這些機構中會有一個介入並償還你的損失嗎？繼續讀下去。

銀行賬戶和聯邦存款保險公司

為了瞭解聯邦存款保險公司保護的是什麼，讓我們思考一下銀行和經紀人之間的主要功能區別。銀行的職能是吸收存款並利用這些存款發放貸款。透過美聯儲（Federal reserve）的儲備機制，銀行實際上可以發放的貸款遠遠超過其吸收的存款（也稱為乘數效應）。存款以現金的形式持有。當然，人們也可以購買存單（CD），但這實質上是購買CD的人向發行CD的銀行貸款。

聯邦存款保險公司（FDIC）為聯邦保險機構中每個賬戶持有人的存款（現金和CDs）提供高達250000美元（本金和利息）的保險(對於IRA，保險金額可能是250000美元。）這些金額涵蓋了每個獨立銀行每個賬戶的不足。例如，如果瓊斯夫人在XYZ銀行有一個個人賬戶以及與丈夫的一個聯合賬戶，這兩個賬戶將分別涵蓋。此外，如果她在另一家銀行持有聯邦存款保險公司保險的信用證，該信用證也將單獨投保。

聯邦存款保險公司是美國**的獨立機構，但其資金完全來自成員公司支付的保險費和這些基金的收益。然而，聯邦存款保險公司得到了美國**的充分信任和信用的支援。自1934年成立以來，從未發生過破產機構存款人的保險資金損失。

經紀賬戶和sipc

雖然銀行主要處理存款和貸款，但經紀人在證券市場上的職能主要是作為中間人(經紀公司也戴著其他的帽子，但我們將把討論侷限於它們在證券市場中最簡單的職能。）它們的主要目的是為客戶買賣和持有證券。在這一職能中，它們受到美國證券交易委員會（SEC）及其所在的各種證券市場的嚴格監管。一些最重要的規定涉及凈資本要求、客戶資產的隔離和保管以及客戶賬戶的記錄儲存。

證券投資者保護公司（SIPC）由國會於1970年創立，與FDIC不同，它既不是一個機構，也不是一個監管機構。取而代之的是，它由會員提供資金，其主要目的是在經紀公司倒閉的情況下歸還資產，通常是證券。

例如，大多數股票實際上並不以實物形式在經紀公司持有。它們由SEC批准的託管機構或信託公司持有。最常見的是，它們由存託信託公司（DTC）以電子形式持有。例如，美國國債的買賣完全是電子化的，所有權記錄實際上儲存在財政部。向個人發行債券和/或股票實物證書的舊時代正在迅速結束，因為以電子形式持有這些證券更容易、更安全。它還方便了證券買賣時經紀公司之間的交易結算。

SIPC覆蓋了高達50萬美元的客戶賬戶短缺，其中包括10萬美元現金。只有當經紀公司倒閉時，客戶證券缺失時，這種保險才會生效。此外，大多數大型經紀公司維持的補充保險金額遠遠超過SIPC保險的50萬美元。每家券商維持的超額覆蓋率各不相同，因此在開立新賬戶時值得一問。

sipc保險須知

有些事情SIPC沒有涵蓋。與聯邦存款保險公司不同的是，它不是全面覆蓋。一些未涵蓋的內容包括：

• 商品和期貨合約，以及這些合約的期權
• 外匯合同
• 保險單
• 在經紀公司之外持有的共同基金（這些是共同基金髮起人的責任）
• 未在SEC登記的投資合同（例如，私募股權投資，由該基金的普通合夥人負責）

儘管從技術上講，SIPC並不能防止欺詐，但大多數大型經紀公司都持有股票經紀人的一攬子債券(單一、有限的情況通常在正常業務過程中涵蓋，而不依賴債券。）

如果一個失敗的經紀人是一個有償付能力的經紀人的許多未完成交易的交易對手，或者如果失敗的經紀人沒有保持足夠的記錄，SIPC保險就變得複雜了。在這種情況下，由於獲得了正確的資訊，實際理賠可能會被推遲。

銀行賬戶和經紀賬戶的相似性

基金所有權

銀行存款和在經紀公司持有的證券是一樣的，因為客戶資金是分開的，由賬戶持有人所有。銀行可以根據其持有的存款總額計算貸款總額，但不直接使用個人存款發放貸款。同樣，經紀人也不能利用客戶資金來支援其業務的其他部分。唯一的例外是，經紀人可以將客戶證券的140%抵押給該客戶作為保證金貸款的抵押(這支援經紀人從銀行獲得的貸款，為客戶的保證金借款提供資金。）

信用違約互換

在金融危機時期，衡量銀行和券商相對安全性的最明顯指標之一就是該機構的信用違約互換利差。這些資料定期在金融媒體上公佈，代表了其他金融機構所感知的風險-à-對特定的銀行或經紀人。價差越大，一個財務上非常成熟的機構群體所感受到的風險就越大。

警告訊號

特別是在金融壓力時期，同一型別機構之間的差異可能會變得非常大，它們可以提供警告訊號。以銀行為例，一個警告訊號可能是，一家銀行提供的CD利率明顯高於另一家銀行。可能還有其他與市場有關的原因，但這值得進一步調查。

理想溶液

FDIC和SIPC都參與了銀行或經紀公司倒閉的案例。兩者的首選解決方案是由有償付能力的成員機構進行友好收購。盡可能轉移經紀賬戶和客戶存款賬戶，並通知客戶變更。

銀行賬戶和經紀賬戶之間的差異

那麼，FDIC和SIPC之間，以及銀行和經紀公司所持資產的安全性之間有什麼區別呢？

持有資產形式

經紀公司持有的資產很少以現金的形式持有。除結算過程中的資產外，經紀公司的大部分現金餘額將以該經紀公司經營的某種形式的貨幣市場基金持有。

擔保資產形式

讓我們用一個例子來說明SIPC是如何工作的。假設在你的經紀公司停業的那天，你擁有60萬美元的股票和15萬美元的貨幣市場基金。SIPC只能從你的股票和貨幣市場賬戶中找到20萬美元。SIPC將為您的股票賬戶差額投保，並替換丟失的股票，總計40萬美元。

當你最終收回價值40萬美元的股票時，它是否仍然價值40萬美元是另一個問題。你會得到這些證券，但這些證券的價值不會得到保證——這是銀行和經紀公司之間的關鍵區別。現金就是現金，如果你今天的銀行賬戶裡有1萬美元，明天就值1萬美元；如果你今天持有價值10美元的40000股XYZ股票，那麼明天可能就不值10美元了。SIPC僅向您保證您將收回XYZ的40000股股份。

在某些情況下（通常涉及記錄儲存不善的小型機構），SIPC將直接介入或與聯邦指定的受託人合作清算公司。如果客戶證券或現金丟失，SIPC將使用自有資金彌補差額。此外，如果任何客戶持有的現金和證券超過SIPC覆蓋的500000美元，則清算公司產生的任何多餘資金將首先在這些客戶中按比例分配（例如，在一般債權人之前）。SIPC稱，破產經紀公司99%的客戶都全額收回了資產。

持有資產的名稱

通常，經紀賬戶中持有的資產以街道名稱持有，這意味著以經紀公司的提名人（可以是其本身或另一個指定的附屬公司）的名義持有，以便於簡單和跟蹤。儘管這些資產被嚴格隔離並代表賬戶持有人持有，但錯誤確實會發生。根據自己的記錄核對經紀報表，及時報告錯誤，併在合理的時間內儲存這些報表，這一點非常重要。這和每月檢查銀行餘額一樣重要。即使你的銀行或經紀商倒閉的可能性很小，但如果真的發生了破產，擁有良好的記錄將加快收回資產的程序。

它對你意味著什麼

儘管有許多法律、監管和“業務過程”保證，但銀行和經紀人的客戶仍應瞭解持有其資產的機構。首先要檢查的是該公司是否是FDIC和/或SIPC的成員。這通常會在公司的辦公室、文獻和網站上顯著顯示。其他重要問題包括：

• 這個機構經營多久了
• 與監管要求相比，它擁有多少資本
• 企業信用評級
• 是否有補充保險

底線

大型銀行和券商倒閉的例子很少，近幾十年來，SIPC清算的例子很少。特別是自2001年9月11日紐約市遭受恐怖襲擊以來，記錄儲存系統變得更加複雜，保護性冗餘也更加普遍。然而，財務失敗的可能性仍然存在，對持有你資產的公司的實力進行基礎研究在財務上是合理的做法，無論是銀行還是經紀人。