最大的etf風險

對於交易所交易基金（ETF）的偉大程度，人們很容易就會陷入炒作之中。然而，它們仍然面臨著許多與股票和共同基金相同的風險，另外還有一些etf特有的風險。下麵我們來看看ETF的“細則”。...

對於交易所交易基金（ETF）的偉大程度，人們很容易就會陷入炒作之中。然而，它們仍然面臨著許多與股票和共同基金相同的風險，另外還有一些etf特有的風險。下麵我們來看看ETF的“細則”。

稅收風險

稅收效率是ETF最受推崇的優勢之一。儘管某些ETF（如美國股票指數ETF）具有很高的稅收效率，但許多其他型別的ETF卻沒有。事實上，不瞭解你所投資的ETF的稅務含義，可能會以一張比預期更大的稅單的形式讓人大吃一驚。

etf透過與授權參與者（AP）進行實物交易創造稅收效率。ETF的管理人不需要像在共同基金中那樣**股票來彌補贖回，而是用ETF單位交換基金中的實際股票。這就造成了這樣一種情況：股票的資本收益實際上是由***而不是基金支付的。因此，您將不會在年底收到資本收益分配。

然而，一旦你離開指數ETF，就有可能發生更多的稅收問題。例如，積極管理的etf可能不會透過實物交易進行全部拋售。它們實際上會產生資本收益，然後需要分配給基金持有人。

如果ETF是國際品種，它可能沒有能力進行實物交易。一些國家不允許實物贖回，因此產生了資本收益問題。

如果ETF使用衍生品來實現其目標，那麼就會出現資本收益分配。你不能用實物交換這類工具，所以必須在正規市場上買賣。通常使用衍生工具的基金是槓桿基金和反向基金。

最後，大宗商品etf的稅務含義因基金結構的不同而大不相同。有三種型別的基金結構，包括：授予人信託、有限合夥企業（LP）和交易所買賣票據（ETN）。每種結構都有不同的稅收規則。例如，如果你在一個貴金屬的授予人信託中，你被徵稅就好像它是一個收藏品一樣。

值得註意的是，ETF投資者需要關註ETF的投資物件、投資地點以及實際基金的結構。如果您對稅務影響有疑問，請諮詢您的稅務顧問。

投資ETF最有利的一個方面是，你可以像買股票一樣購買它。然而，這也產生了許多風險，可能會損害你的投資回報。

首先，它可以改變你從投資者到積極交易者的心態。一旦你開始嘗試為市場計時或選擇下一個熱門行業，你很容易陷入常規交易。定期交易會增加投資組合的成本，從而消除etf的一個好處，即低費用。

此外，定期交易，以嘗試和時間的市場是真的很難做到成功。即使是有報酬的基金經理每年也很難做到這一點，因為大多數基金經理都沒有跑贏指數。雖然你可能會賺錢，但你會更進一步堅持指數ETF，而不是交易它。

最後，再加上那些過剩的交易負面因素，你會使自己面臨更大的流動性風險。並非所有etf都擁有龐大的資產基礎或高交易量。如果你發現自己所在的基金買賣價差大，成交量低，那麼你在平倉時可能會遇到問題。如果你不能及時退出基金，定價效率低下可能會讓你損失更多的錢，甚至招致更大的損失。

etf經常被用來分散被動的投資組合策略，但情況並非總是如此。任何投資組合都會帶來許多型別的風險，從市場風險到政治風險再到商業風險。隨著專業ETF的廣泛可用性，很容易增加您在所有領域的風險，從而增加您的投資組合的整體風險。

每增加一隻單一國家基金，都會增加政治和流動性風險。如果你買入槓桿ETF，你就放大瞭如果投資下降，你將損失多少。你也可以很快地把你的資產配置和你做的每一筆額外交易搞砸，從而增加你的整體市場風險。

透過能夠與許多利基產品交易etf，你很容易忘記花時間來確保你的投資組合沒有太大風險。當市場下跌時，你會發現這一點，而那時你又沒有什麼辦法來修複它。

雖然一般投資者很少考慮跟蹤錯誤，但跟蹤錯誤可能會對投資者的回報產生意想不到的重大影響。在投資之前，調查任何ETF指數基金的這一方面是很重要的。

ETF指數基金的目標是跟蹤特定的市場指數，通常稱為基金的目標指數。指數型基金和目標指數之間的收益差異稱為基金跟蹤誤差。

大多數時候，指數基金的跟蹤誤差很小，也許只有十分之幾。然而，多種因素有時會合謀，導致指數基金與其目標指數之間出現幾個百分點的差距。為了避免這樣一個不受歡迎的驚喜，指數投資者應該瞭解這些缺口是如何形成的。

一些分析師擔心的一個風險可能即將出現，那就是絕大多數投資轉向利用etf進行被動指數化投資。如果大多數投資者持有etf，而不交易etf中的個股，那麼對構成etf和指數的個股進行價格發現的效率可能會較低。在最壞的情況下，如果每個人都只持有etf，那麼就沒有人可以給成份股定價，因此市場就會崩潰。

etf之所以如此受歡迎，是因為它們提供了許多優勢。不過，投資者必須記住，他們並非沒有風險。瞭解風險並圍繞風險制定計劃，這樣你就可以充分利用ETF的優勢。